Sivers Semiconductors: el viaje de 0,27 a 10,23 euros que terminó en una encrucijada de dilución y vencimientos
Published on 07/12/2026 at 18:08 | Redaktion boerse-global.de
En apenas cuatro meses, la acción de Sivers Semiconductors ha completado un recorrido que muchos títulos no logran en años. El 3 de marzo de 2026 marcaba su mínimo de 52 semanas en 0,27 euros; el 3 de junio alcanzaba los 10,23 euros, su techo en el mismo periodo. Entremedias, una revalorización que multiplicó por 37 el valor del título. Ahora, a 4,25 euros, la cotización se sitúa un 58,46% por debajo de ese pico, pero todavía quince veces por encima del suelo de marzo. La pregunta que planea sobre el mercado es si este movimiento refleja una corrección sana o el preludio de nuevas presiones.
El camino hasta el nivel actual ha sido abrupto. En los últimos treinta días, el fabricante sueco de semiconductores con sede en Kista ha perdido cerca de un 39% de su valor, una caída que ni siquiera el repunte del 2,41% del último viernes —cierre en 4,25 euros— logra maquillar. En la última semana, el desplome acumulado alcanza el 18,27%. El precio se mueve un 31,73% por debajo de su media de 50 sesiones, situada en 6,23 euros, aunque aún supera la media de 100 días, que se encuentra en 3,73 euros.
Dos operaciones que agrandan el float
Detrás de la debilidad bursátil hay factores concretos que han incrementado el número de títulos en circulación. A principios de julio, el prestamista Bootstrap Europe convirtió un pagaré convertible de 12 millones de dólares en aproximadamente 23 millones de nuevas acciones ordinarias, lo que supuso una dilución del 6,4% para los accionistas existentes. Semanas antes, Sivers había completado una colocación dirigida de 12.280.701 acciones a un precio de suscripción de 57 coronas suecas cada una, con la que captó unos 700 millones de coronas.
Ambas operaciones fortalecen el balance, pero tienen una consecuencia inmediata: hay más papel en el mercado. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 222,42%, una de las más elevadas del sector europeo de semiconductores, mientras que el RSI(14) se sitúa en 39,2, en terreno neutral sin señales claras de sobreventa.
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El 16 de julio como fecha señalada
A esa ecuación se suma ahora un vencimiento de lock-up que afecta a cinco miembros de la cúpula directiva. El 16 de julio expiran los acuerdos de restricción que los consejeros Bami Bastani, Karin Raj y Todd Thomson, así como el consejero delegado Vickram Vathulya y el director financiero Heine Thorsgaard, suscribieron el pasado 16 de abril como parte de la colocación de acciones. A partir de esa fecha, todos ellos podrán vender sus participaciones sin restricciones.
El mercado suele reaccionar con nerviosismo ante estos vencimientos, aunque el mero hecho de que los insiders puedan vender no implica que vayan a hacerlo. La incertidumbre sobre su comportamiento será, sin embargo, un factor que los inversores seguirán de cerca en los próximos días, sobre todo porque no se establecieron nuevas cláusulas de bloqueo vinculadas a ampliaciones posteriores.
Un informe aplazado y la mirada puesta en Estados Unidos
En medio de esta turbulencia, la compañía ha retrasado la presentación de su informe del segundo trimestre de 2026 hasta el 27 de agosto. La razón esgrimida es una revisión de los procesos contables para adaptarlos a los requisitos del PCAOB, el organismo de supervisión de auditoría estadounidense. El movimiento no es casual: Sivers aspira a lograr una doble cotización en Estados Unidos, un paso que alinearía sus obligaciones financieras con los estándares de aquel mercado.
La empresa centrada en tecnologías fotónicas y de radiofrecuencia de bajo consumo opera en segmentos como los centros de datos para inteligencia artificial, comunicaciones por satélite, defensa y telecomunicaciones. Su capitalización bursátil ronda los 1.110 millones de euros, con un free float del 77,45%.
La cara amarga de los fundamentales
A pesar del tirón en los ingresos —304,1 millones de euros en el ejercicio 2025—, la cuenta de resultados sigue en números rojos. El beneficio por acción es de -0,395 euros, lo que arroja una ratio precio-beneficio de -202,06. Esa combinación de ingresos crecientes pero pérdidas persistentes explica en parte la volatilidad extrema: el mercado descuenta expectativas de rentabilidad futura, pero cualquier tropiezo se paga caro en un título con una beta tan elevada.
La acción se mueve así en un delicado equilibrio. Por un lado, la distancia al mínimo anual sugiere que quienes entraron en los niveles de marzo aún tienen plusvalías significativas. Por otro, la caída desde junio y la dilución reciente han borrado gran parte de las ganancias de los últimos meses. El 16 de julio será una primera prueba para medir si los propios directivos están dispuestos a mantener su apuesta o si, por el contrario, prefieren recoger parte de los beneficios de una trayectoria que, en apenas cuatro meses, ha sido todo menos lineal.
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