Sivers Semiconductors: la carrera hacia el Nasdaq y la presión de los vencimientos sacuden el valor
Published on 07/16/2026 at 18:24 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Sivers Semiconductors se ha convertido en un hervidero de noticias contradictorias. En las últimas dos sesiones, el valor ha acumulado pérdidas superiores al 9% –un 4,29% y un 5,47% respectivamente– hasta situarse en 3,35 euros, lo que deja el desplome en los últimos 30 días por encima del 60%. Tras esta debilidad subyacen varios factores que se han solapado en el tiempo: la expiración de un acuerdo de bloqueo para cinco directivos, la conversión de deuda en capital por parte de un nuevo accionista de referencia y el retraso en la publicación de los resultados trimestrales por la adaptación a la normativa contable estadounidense.
El calendario de la compañía sueca se ha resentido por el proceso de alineación con los estándares del Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), requisito indispensable para la doble cotización en Estados Unidos que planea la dirección. El informe del segundo trimestre, previsto inicialmente para el 6 de agosto, se publicará ahora el 27 de agosto de 2026. El del tercer trimestre se retrasa al 26 de noviembre y las cuentas anuales completas no estarán listas hasta el 25 de febrero de 2027. El consejero delegado, Vickram Vathulya, justificó la demora como parte del camino hacia un listado en el Nasdaq, pero para los inversores la incertidumbre se ha disparado.
Esta demora ha coincidido con el vencimiento de las restricciones de venta que pesaban sobre cinco figuras clave: el propio Vathulya, el director financiero Heine Thorsgaard, el presidente del consejo Bami Bastani y los consejeros Todd Thomson y Karin Raj. El acuerdo expiró a mediados de julio, liberando un paquete de acciones valorado en unos 765 millones de coronas suecas. Aunque no todos los bloqueos han quedado sin efecto –existen otras restricciones vinculadas a una colocación privada cerrada a principios de julio–, la posibilidad de que los directivos reduzcan posiciones ha añadido presión vendedora al valor.
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En paralelo, la estructura accionarial ha experimentado un cambio significativo. En febrero de 2026, Bootstrap Europe concedió una línea de crédito de 17 millones de dólares. A principios de julio, el prestamista convirtió 12 millones de dólares de esa deuda en acciones a un precio de 4,77 coronas suecas por título, lo que le convierte en el mayor accionista con un 6,4% del capital. Como garantía de la operación, Sivers Semiconductors ha pignorado todos los activos de su filial Sivers Photonics, un movimiento que refuerza la sensibilidad del balance.
A pesar del clima de ventas, la propia cúpula ha dado un paso en sentido contrario. Bami Bastani, Karin Raj, Helena Svancar, Todd Thomson y Joakim Nideborn adquirieron acciones en una operación autorizada por la junta general y se comprometieron a mantenerlas al menos doce meses. También el consejero delegado, Vathulya, compró títulos adicionales. Estas compras, que en teoría transmiten confianza, quedan eclipsadas por el vencimiento de los bloqueos y la reciente ampliación de capital que diluyó a los accionistas existentes.
Precisamente esa ampliación, una colocación dirigida de 12.280.701 acciones nuevas a un precio de 57 coronas suecas por título –un 9,7% por debajo del cierre del 30 de junio–, fue sobresuscrita por inversores institucionales suecos e internacionales. La operación inyectó unos 700 millones de coronas suecas, pero también agravó la dilución y añadió más papel al mercado en un momento de máxima volatilidad.
El movimiento de los indicadores técnicos refleja el terremoto. Con un precio actual que se sitúa un 67% por debajo del máximo de 52 semanas de 10,23 euros alcanzado a principios de junio, la volatilidad anualizada a 30 días roza el 150%. El RSI, en 34,5, se acerca al territorio de sobreventa. La cotización ha cedido un 19% en apenas una semana, lo que sugiere que el corto plazo sigue dominado por el vértigo de los vencimientos y la incertidumbre sobre el calendario de resultados. El 27 de agosto, con la publicación del segundo trimestre, será la primera prueba de fuego para confirmar si el giro estratégico hacia Estados Unidos logra compensar el ruido de las operaciones corporativas.
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