Sivers Semiconductors: la volatilidad extrema divide a directivos e inversores
Published on 07/27/2026 at 02:01 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Sivers Semiconductors ha entrado en una espiral de movimientos tan bruscos que ni siquiera los gestores profesionales logran anticiparlos con acierto. Stefan Roos, del fondo Origo Fonder, ha reconocido públicamente que su apuesta bajista contra el valor fue "una mala jugada", un ejercicio de honestidad poco habitual que refleja la complejidad de operar con un título que ha pasado de una rally espectacular a una corrección igual de violenta en cuestión de semanas.
El viernes, la acción cerró en 2,83 euros, un 6,35% menos en una sola sesión. El desplome acumulado en los últimos 30 días alcanza el 60,69%, una velocidad de caída que ha sorprendido incluso a los analistas más familiarizados con la elevada volatilidad del valor. Desde el máximo anual de 10,23 euros, alcanzado el pasado 3 de junio, la pérdida asciende al 72,34%. El índice de fuerza relativa se sitúa en 35,4 puntos, rozando el umbral de sobreventa de 30, mientras la volatilidad anualizada a 30 días se dispara hasta el 161,81%, una cifra que ilustra la tensión que envuelve al valor.
La cúpula toma caminos opuestos justo antes del silencio regulatorio
El 16 de julio expiró el periodo de restricción para las operaciones de los directivos, y lo que ocurrió a continuación no refleja una estrategia unificada en la cúpula. El presidente del consejo, Bami Bastani, vendió 275.000 títulos, mientras que el consejero Todd Thomson, a través de su sociedad Headwaters Capital, se desprendió de 950.000 acciones. En el extremo opuesto, el consejero delegado Vickram Vathulya adquirió 70.000 acciones adicionales, elevando su participación hasta los 4.540.076 títulos.
Esta divergencia entre el presidente, un miembro del consejo y el primer ejecutivo ha generado un intenso debate entre los observadores. A partir del martes 28 de julio, entra en vigor un nuevo periodo de bloqueo de 30 días impuesto por el reglamento europeo de abuso de mercado. Hasta la publicación del informe trimestral del segundo trimestre, prevista para el 27 de agosto, los directivos no podrán realizar nuevas transacciones con acciones de Sivers. Los movimientos recientes serán, por tanto, los últimos antes de que se imponga el silencio obligatorio.
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La doble noticia en EE.UU. retrasa las cuentas y agita al mercado
El 9 de julio, la compañía actualizó su calendario financiero y anunció que el informe del segundo trimestre se retrasa hasta el 27 de agosto. El motivo es un "audit uplift", un proceso de adecuación de la información financiera a los estándares del Public Company Accounting Oversight Board estadounidense, necesario para la prevista doble cotización en una bolsa de Estados Unidos. Vathulya ha subrayado que este tiempo adicional garantiza "la calidad, el rigor y la transparencia" que exigen los inversores internacionales y los reguladores estadounidenses.
Esta transformación estructural explica en parte la inquietud del mercado. A ello se suma la reciente ampliación de capital —aproximadamente 12,3 millones de nuevas acciones a 57 coronas suecas cada una— destinada a financiar la expansión de la fabricación de láseres InP y amplificadores ópticos. Los inversores están digiriendo simultáneamente la dilución que supone esta emisión y las ventas de los consejeros.
El gestor que admite su error
Roos cerró su posición corta en Sivers en mayo, justo antes de que el valor iniciara la fase más agresiva de su rally. Su fondo Origo Quest acumula una caída del 20% en el primer semestre, lastrado no solo por Sivers sino también por posiciones bajistas en Powercell y Tobii, ambos con fuertes descensos en el año. En el lado largo, el gestor apuesta por el grupo de medios MTG y vendió su participación en Nolato a principios del verano.
Que un gestor profesional reconozca abiertamente su error subraya la incertidumbre que rodea al valor. Quien apostó a la baja fue arrollado por la subida; quien se mantuvo largo sufre ahora la corrección. Para los inversores particulares, la lección es clara: la reciente debilidad sigue a una de las rallys más llamativas del mercado sueco, y las opiniones sobre el título siguen profundamente divididas. Sin noticias de calado procedentes de Suecia y sin nuevas operaciones de los directivos, el precio se moverá en los próximos días por impulso técnico, a la espera del informe del 27 de agosto.
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