SK Hynix: la montaña rusa antes del histórico aterrizaje en el Nasdaq
Published on 07/09/2026 at 16:32 | Redaktion boerse-global.de
La mayor colocación de acciones extranjeras en la historia de Wall Street se prepara para debutar este viernes en el Nasdaq bajo el ticker SKHY, mientras en Seúl el mercado vive una de sus jornadas más convulsas del año. SK Hynix, el gigante surcoreano de los chips de memoria, llega a Nueva York con casi 178 millones de american depositary receipts —equivalentes a 17,79 millones de nuevas acciones ordinarias— y una sobresuscripción superior a siete veces el volumen ofertado. El precio definitivo se fijará el 9 de julio y la cotización arrancará al día siguiente.
El camino hasta la fecha no ha sido lineal. El miércoles, el Kospi se desplomó un 5,35% hasta los 7.246,79 puntos, más de un 20% por debajo de su récord del 22 de junio, lo que lo sitúa oficialmente en mercado bajista. La acción de SK Hynix cayó un 5,68% cerrando en 2.076.000 wones, después de haber perdido cerca de un 6% el martes. Durante la sesión, el índice llegó a hundirse hasta un 6,1%, activando el mecanismo 'sidecar' que paralizó temporalmente la negociación algorítmica. Fue la sexta vez que se dispara un circuit breaker en el Kospi en lo que va de año —solo la duodécima en toda la historia del índice—.
Varios factores coincidieron en esa tormenta. Las tensiones geopolíticas en Oriente Próximo pesaron sobre el ánimo global. A ello se sumaron informes que apuntaban a que Apple podría reforzar su dependencia de semiconductores chinos ante cuellos de botella en los proveedores coreanos, una amenaza directa a la dinámica de precios de los chips de memoria. El ministro de Finanzas surcoreano, Koo Yun-cheol, reaccionó el mismo día anunciando una supervisión más estricta sobre los ETF apalancados de un solo valor del sector, productos que han exacerbado la volatilidad desde su lanzamiento en mayo.
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Sin embargo, el jueves la tendencia dio un vuelco. La acción rebotó un 5,3% hasta los 2.186.000 wones, impulsada por el optimismo ante el inminente debut estadounidense. Los inversores extranjeros, que llevaban trece sesiones consecutivas como vendedores netos, compraron acciones coreanas por valor neto de 335.900 millones de wones, según datos del mercado. El won surcoreano, de paso, superó la barrera de 1.500 wones por dólar, beneficiado por las entradas de capital vinculadas a la colocación.
El apetito institucional por las ADR de SK Hynix se mantuvo firme pese a los vaivenes domésticos. Fondos como Baillie Gifford, Coatue y Situational Awareness Partners han manifestado interés por un total conjunto de unos 7.000 millones de dólares, según fuentes cercanas a la operación. Dave Mazza, consejero delegado de Roundhill Investments, subrayó que la cotización en Nueva York elimina un descuento de valoración que existía por la escasa accesibilidad del título para grandes gestoras estadounidenses. El volumen total de la emisión asciende a 28.000 millones de dólares, superando incluso el histórico debut de Alibaba en la plaza neoyorquina.
Los analistas de UBS prevén que la inclusión de SK Hynix en el índice MVIS US Semiconductor 25 genere flujos pasivos de unos 3.500 millones de dólares, y si más adelante entra en el Nasdaq 100, la cifra podría dispararse hasta los 15.000 millones. Mientras tanto, la volatilidad del valor sigue siendo extrema: su desviación anualizada a 30 días roza el 115%. Eso explica que, aunque la acción acumula una ganancia cercana al 223% desde enero, todavía cotiza un 26,8% por debajo de su máximo de 52 semanas —2.987.000 wones alcanzados el 25 de junio—.
La sesión del miércoles también arrastró a otros mercados asiáticos. El Nikkei 225 cayó un 2,11% hasta los 66.819,05 puntos, su nivel más bajo desde mediados de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal publicó el 8 de julio las actas de su reunión de mediados de junio, que reflejaron un giro unánime hacia una postura neutral y expectante, con los riesgos alcistas sobre la inflación como principal punto de debate. Todo ello configura un escenario de alta tensión para el estreno del viernes, que los inversores observarán como termómetro de si los valores semiconductores de la región Asia-Pacífico pueden retomar el pulso alcista.
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