SpaceX: caída del 6% en su debut en el Nasdaq-100 pese a 4.300 millones en compras indexadas y seis recomendaciones de compra
Veröffentlicht: 07.07.2026 um 20:55 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El mismo día en que SpaceX comenzó a cotizar en el Nasdaq-100 y seis grandes bancos de Wall Street publicaron sus primeros informes de cobertura, la acción se desplomó un 6% en la media sesión, hasta los 151 dólares. El movimiento, lejos de reflejar un rechazo del mercado, respondió a una ola de toma de ganancias y al temor por el próximo vencimiento de las restricciones de venta para los insiders. Sin embargo, la entrada en el índice inyectó unos 4.300 millones de dólares en compras forzadas de fondos pasivos, y el consenso de los analistas —unánime en recomendar comprar— proporcionó un suelo sólido a la cotización.
La fecha del 7 de julio marcó el fin del período de silencio de 25 días tras la salida a bolsa de Space Exploration Technologies, que batió récords con una colocación de 86.000 millones de dólares. Con la veda levantada, Morgan Stanley, Goldman Sachs, UBS, Bernstein, Wells Fargo y Citigroup publicaron simultáneamente sus primeras valoraciones, todas con calificaciones de compra o sobreponderar. La amplitud de los objetivos de precio, no obstante, revela una profunda divergencia sobre la velocidad a la que SpaceX podrá rentabilizar sus ambiciones tecnológicas.
Morgan Stanley se mostró el más optimista, con un precio objetivo de 300 dólares —un 87% por encima del cierre del lunes, en 160,42 dólares— y un escenario alcista que llevaría el título a 600 dólares, lo que equivaldría a una capitalización de unos ocho billones de dólares. El analista Adam Jonas justificó su apuesta en la transformación de SpaceX de simple proveedor de lanzamientos a infraestructura de inteligencia artificial: "La empresa puede convertir energía en inteligencia y monetizarla a través de múltiples soluciones para clientes". En el otro extremo, Citigroup fijó un objetivo a doce meses de 200 dólares, y Goldman Sachs y UBS se situaron en 205 y 210 dólares, respectivamente. Bernstein y Wells Fargo optaron por 239 y 230 dólares. Raymond James, mencionado en otros análisis, elevó la apuesta hasta los 800 dólares, lo que supone una valoración de 10,5 billones de dólares, apoyándose en el potencial del mercado de servicios basados en el espacio, estimado en 30 billones de dólares.
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Detrás de estas cifras se encuentra un giro estratégico: el negocio clásico de cohetes representa apenas un 3% del valor fundamental de SpaceX, según Morgan Stanley. El verdadero motor es Starlink, que ya supera los doce millones de usuarios activos y genera unos ingresos previstos de 15.500 millones de dólares este año, con una cuota media mensual de 65 dólares. Pero la joya de la corona futura son los centros de datos orbitales. SpaceX ya alquila capacidad de servidores a Anthropic —que paga 1.250 millones de dólares al mes— y a Alphabet, que contribuye con otros 920 millones. Goldman Sachs espera que los ingresos por inteligencia artificial alcancen los 15.600 millones de dólares a finales de año y se conviertan en el principal motor de crecimiento antes de 2030.
Pese a estas proyecciones, los números actuales invitan a la cautela. En 2025 la compañía registró una pérdida neta de 4.900 millones de dólares sobre unos ingresos de 18.700 millones. Solo en el primer trimestre, los gastos de capital superaron los 10.000 millones. La relación precio-ventas, por encima de 112 veces, descuenta un escenario en el que casi todo debe salir bien. El bajo free float y la inminente expiración de los lockups para los insiders añaden volatilidad potencial.
Más allá de los mercados, SpaceX continúa marcando hitos técnicos. La misión Transporter-17 puso en órbita baja 81 cargas útiles, entre ellas el primer satélite comercial con propulsión nuclear, desarrollado por City Labs, que utiliza una célula betavoltaica para alimentarse sin paneles solares. Además, el 13º vuelo de prueba del Starship está previsto para mediados de julio, después de que la semana pasada se encendieran con éxito seis motores en tierra. La capacidad de reutilización rápida de ambas etapas podría reducir los costes de lanzamiento a 500 dólares por kilogramo en 2030 y a menos de 150 dólares en 2040, según Morgan Stanley.
El primer examen real para la acción llegará a finales de julio o principios de agosto, cuando SpaceX publique su primer informe trimestral como empresa cotizada. El mercado espera datos oficiales sobre quema de caja y márgenes que validen —o pongan en entredicho— la capitalización de 2,1 billones de dólares. Hasta entonces, la combinación de compras indexadas, cobertura unánime y una caída inicial que se diluyó con el respaldo de 4.300 millones de dólares dibuja un escenario de altas expectativas y riesgos igualmente elevados.
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