SpaceX: el pulso entre los 94.000 millones de Alphabet y la ofensiva bajista que hunde el valor
Published on 07/23/2026 at 21:11 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX ha entrado en una espiral bajista que desafía incluso el respaldo de los grandes inversores institucionales. Mientras Alphabet, la matriz de Google, ha revelado una participación valorada en 94.100 millones de dólares —equivalente a aproximadamente el 6% del capital del grupo espacial—, los cortos aprietan sin tregua y la acción marca nuevos mínimos. El último registro, un suelo de 99,63 euros, se ha convertido en el epicentro de una batalla campal entre los toros y los osos.
La posición de Alphabet no es nueva. El gigante tecnológico entró en el capital de SpaceX en 2015, cuando lideró junto a Fidelity una ronda de financiación que valoraba la compañía en apenas 12.000 millones de dólares. Ocho años después, esa apuesta se ha multiplicado por ocho. Sin embargo, el grueso del paquete —unos 80.000 millones de dólares— permanece sujeto a restricciones de venta tras la salida a bolsa histórica del pasado junio. Otros 14.100 millones de dólares están bloqueados hasta el tercer trimestre de 2027. Aun así, las plusvalías latentes del estreno bursátil ya se han dejado sentir en las cuentas de Alphabet: casi 98.000 millones de dólares en ganancias netas no realizadas durante el segundo trimestre.
Pero mientras los grandes accionistas históricos esperan, los cortos campan a sus anchas. Según datos de Ortex Technologies, los inversores que apuestan por el desplome acumulan unas ganancias sobre el papel de aproximadamente 15.500 millones de dólares. La acción, que llegó a dispararse hasta los 225,64 dólares desde el precio de salida de 135 dólares, cotiza ahora por debajo de ese nivel. En el mercado europeo, el título se cambia a 102,50 euros, un rebote del 1,42% en la sesión que no oculta la sangría de las últimas semanas: en treinta días ha perdido cerca de una cuarta parte de su valor.
La agresividad de los vendedores en corto no tiene precedentes para un valor de gran capitalización recién estrenado en bolsa. Alrededor de 360 millones de acciones están prestadas, lo que supone el 56% del free float. El interés corto puro —acciones efectivamente vendidas a crédito— alcanza los 206 millones de títulos, un 32% del capital flotante. Hace solo una semana era del 29%, y hace un mes, entre el 5% y el 7%. Peter Hillerberg, cofundador de Ortex, asegura que no se aprecian signos de recogida de beneficios entre los cortos: al contrario, las posiciones siguen creciendo.
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El fundador de SpaceX, Elon Musk, ha salido al paso con un mensaje en X en el que pronostica que las apuestas contra su empresa fracasarán. Las firmas con posiciones cortas persistentes y elevadas tienen, según él, una probabilidad de supervivencia muy baja. Musk reiteró además su vieja afirmación de que SpaceX valdrá más que la propia Tierra si alcanza sus objetivos. De momento, sin embargo, la retórica no frena la sangría: el RSI de 14 días se sitúa en 32 puntos, rozando el territorio de sobreventa, y la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 89,26%.
En medio de este vendaval, la atención se centra en el decimotercer vuelo de prueba del Starship, programado para esta noche desde la base de Starbase en Texas. La ventana de lanzamiento se abre a las 18:45 hora local, después de que el intento del 16 de julio se abortara por problemas de encendido en cuatro motores Raptor. La novedad de esta misión es que, por primera vez, el Starship transportará carga real: veinte satélites de la nueva generación V3 de Starlink, equipados con paneles solares, antenas desplegables y capacidad de comunicación por láser con estaciones terrestres en Sudáfrica y la red general de Starlink.
El éxito del lanzamiento podría actuar como catalizador positivo para la acción, aunque los analistas advierten de que los vientos en contra son múltiples. Macquarie mantiene una recomendación de "outperform" con un precio objetivo de 250 dólares a doce meses, y considera el actual retroceso como un punto de entrada atractivo en el sector de infraestructura espacial e inteligencia artificial. Pero el mercado descuenta otros riesgos: el próximo informe trimestral, el vencimiento de los períodos de restricción a la venta de acciones —que liberará más títulos al mercado— y la persistente presión cortista configuran un escenario de tormenta perfecta.
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Cathie Wood, a través de ARK Invest, ha aprovechado el desplome para incrementar posiciones. El miércoles adquirió 121.384 acciones por unos 15 millones de dólares, y el lunes anterior había comprado otras 170.634 títulos por 20,5 millones. Las compras se han financiado parcialmente con plusvalías de otras posiciones del portfolio, lo que sugiere una convicción a largo plazo ajena a los vaivenes diarios.
El pulso está servido. De un lado, el músculo financiero de Alphabet y la fe de los inversores institucionales; del otro, una maquinaria cortista que ha convertido a SpaceX en su objetivo predilecto. El Starship, con su carga real de satélites, podría inclinar la balanza. O no. Lo único seguro es que, con una volatilidad del 90% y un interés corto que no deja de crecer, cada sesión es una batalla.
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