SpaceX: el vuelo 13 del Starship asoma en medio de la tormenta bursátil y el temor a la deuda
Veröffentlicht: 15.07.2026 um 19:24 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La acción de SpaceX roza su precio de salida a bolsa y el mercado de renta fija empieza a mostrar señales de alarma. El miércoles, el título cerró en 116,70 euros, a apenas un 0,86% del mínimo de 52 semanas de 115,70 euros registrado el 15 de julio. En la semana acumula una caída del 10,04% y en el último mes el descenso se amplía al 29,72%. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 días se sitúa en 38,7, lo que sugiere que el valor ya está en zona de sobreventa, mientras que la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 95,75%, reflejo de la extrema nerviosidad entre los inversores.
Mientras tanto, el brazo operativo de la compañía no deja de batir récords. El 13 y 14 de julio, SpaceX completó dos lanzamientos de Falcon 9 desde ambas costas de Estados Unidos en apenas ocho horas, ambos con éxito y con aterrizaje de las primeras etapas. El segundo de ellos fue además el vuelo número 600 de una etapa propulsora reutilizada, una cifra que certifica la madurez del programa de reutilización. En contraste, la cotización se ha desplomado desde el máximo histórico de 194,46 euros alcanzado el 16 de junio, tras el exitoso debut bursátil del 12 de junio a 135 dólares por acción. La distancia respecto a ese récord supera ya el 40%.
El 13.º vuelo de prueba del Starship, previsto para el 16 de julio a las 18:45 hora local desde Starbase (Texas), llega en un momento crítico. La FAA dio luz verde después de cerrar la investigación sobre el incidente del vuelo 12 del 22 de mayo, atribuido a daños por calor en el booster y a alarmas de motor mal calibradas. SpaceX ha corregido tanto el hardware como el software. Por primera vez, el Starship transportará 20 satélites operativos de la nueva generación Starlink V3, dotados con enlaces láser. Un éxito del vuelo validaría la capacidad de la plataforma para la que fue diseñado el cohete y que la Falcon 9 no puede cubrir ni en masa ni en volumen. Si la reutilización plena se consolida, los costes de lanzamiento podrían reducirse hasta un 95% frente a la Falcon 9.
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A pesar del derrumbe bursátil, la mayoría de los analistas mantienen una visión optimista. De 31 firmas, 27 recomiendan comprar. Needham elevó su precio objetivo de 200 a 250 dólares, Morgan Stanley inició cobertura con overweight y 300 dólares, y Evercore ISI fijó 230 dólares con outperform. En el extremo más alcista, Raymond James sitúa el objetivo en 800 dólares, lo que implicaría una valoración superior a los 10 billones. Solo MoffettNathanson se muestra cauto con un rating neutral y un precio de 131 dólares. La inversora Cathie Wood, según informes, ha rotado 23 millones de dólares desde acciones de AMD hacia títulos de SpaceX.
Sin embargo, dos fuerzas adicionales presionan a la baja. Por un lado, el próximo 6 de agosto se publicarán los resultados del segundo trimestre y, tras ellos, el 20% de las acciones en manos de insiders quedarán liberadas para su venta. Si además el título cierra por encima de 175,50 dólares durante cinco de diez jornadas, ese porcentaje podría aumentar en otro 10%. Por otro lado, los bonos de SpaceX con vencimiento en 2056 —una emisión de 25.000 millones de dólares colocada a finales de junio— han visto cómo su diferencial de crédito se disparaba de 175 a 231 puntos básicos, un nivel que en la práctica equivale a bono basura. La empresa, que en 2025 ingresó 18.600 millones de dólares pero perdió 4.900 millones, sigue consumiendo caja a un ritmo intenso: en el primer trimestre de 2026 el flujo de caja operativo fue negativo en 1.940 millones, con inversiones por 10.100 millones. La división Starlink, eso sí, es el motor rentable: ingresó 11.400 millones en 2025, un 50% más, con un beneficio operativo de 4.400 millones.
La inclusión en el Nasdaq 100 el 7 de julio provocó inicialmente flujos pasivos de los fondos indexados, pero la tendencia se ha revertido. Los inversores parecen estar reevaluando la prima de riesgo tras el estreno bursátil. El vuelo del Starship del jueves se convierte así en el próximo catalizador inmediato. Un despegue impecable con despliegue de satélites apuntalaría la tesis tecnológica que justifica la valoración; un nuevo contratiempo agravaría la presión sobre una acción que ya coquetea con su precio de salida y sobre una deuda que empieza a oler a distressed. El mercado espera, con los ojos puestos en Texas.
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