SpaceX: el vuelo de las misiones espaciales contrasta con el aterrizaje bursátil
27.06.2026 - 10:22:34 | boerse-global.de
La semana pasada fue de contrastes para SpaceX. Mientras en Cabo Cañaveral despegaba un Falcon 9 cargado con 24 satélites Starlink —el 74º lanzamiento de 2026 y el 59º de la flota de banda ancha—, en el parqué neoyorquino la acción acumulaba una caída del 17% en apenas cinco sesiones. La euforia del debut bursátil dio paso a un examen de realismo que pone sobre la mesa la gran pregunta: ¿cuánto vale realmente la compañía de Elon Musk?
El desplome semanal empezó con un golpe seco el lunes 22 de junio, cuando los títulos perdieron un 16,4% en una sola jornada, con un volumen récord de 169,2 millones de acciones negociadas. El precio se hundió hasta los 154,60 dólares y ahí se estabilizó, oscilando entre 153 y 156 dólares durante el resto de la semana. El viernes 26 el cierre fue de 153,23 dólares, un nivel que todavía supone un 13,5% por encima del precio de salida a bolsa de 135 dólares, pero que está por debajo del primer cierre bursátil de 160,95 dólares.
Ese viernes, además, se conoció el primer informe de analista desde el estreno en el parqué. Argus Research inició la cobertura de SpaceX con una recomendación de «mantener» y sin fijar precio objetivo. El analista Steve Silver justificó la cautela señalando que la valoración en la OPV rondaba las 95 veces las ventas esperadas para 2025, y eso en una empresa que aún no ha demostrado una rentabilidad sostenible. Silver advirtió de que «la normalización de la valoración podría llevar años». Este escepticismo contrasta con el consenso del resto de la calle: de diez firmas que cubren el valor, la media es de «comprar» con un objetivo de 187,80 dólares.
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El mercado en general tampoco ayudó. El Nasdaq Composite perdió un 4,6% en la semana y el S&P 500 cedió cerca de un 2%. Pero para SpaceX hay dos catalizadores institucionales que podrían contrarrestar la presión vendedora a corto plazo. El viernes entró en vigor la inclusión en los índices Russell —concretamente el Russell 1000 y el Russell Top 200—, y se esperaban compras pasivas por más de 4.000 millones de dólares. El volumen ese día fue efectivamente masivo: 125,3 millones de títulos cambiaron de manos, con un flujo de unos 19.000 millones de dólares. Sin embargo, el efecto en el precio fue casi imperceptible: la acción subió un 0,15% y cerró en 153,23 dólares. Casi la mitad del volumen se concentró en los últimos minutos de la sesión.
Y no solo eso: Nasdaq anunció ese mismo viernes que SpaceX se incorporará al Nasdaq-100 a partir del 7 de julio. El índice de referencia sirve de base a más de 200 productos de inversión con un patrimonio gestionado superior a los 800.000 millones de dólares a escala global. Los fondos indexados que replican el Nasdaq-100 tendrán que comprar acciones de SpaceX de forma mecánica. La pregunta es si esa demanda pasiva será suficiente para mover la aguja del precio o se diluirá como ocurrió con el Russell.
Con apenas dos semanas de cotización desde el 12 de junio, el análisis técnico carece de medias móviles significativas. Los inversores miran la zona de los 150 dólares como primer soporte inmediato, nivel donde la acción marcó mínimos intradía el jueves y viernes. Por debajo, el siguiente punto de referencia se sitúa en 147-148 dólares, los suelos del 23 y 26 de junio. Al alza, la resistencia inicial está entre 158 y 161 dólares, y más arriba el máximo del mes, registrado el lunes 22 en los 176,75 dólares, es la siguiente barrera de calado.
La valoración de mercado al cierre del viernes rondaba los 2,02 billones de dólares. Las operaciones siguen a pleno rendimiento —el último lanzamiento del Falcon 9 tuvo lugar el 24 de junio—, pero la discusión fundamental se centra en si el ritmo de lanzamientos y el negocio de Starlink pueden justificar esos múltiplos. La nota de Argus abre esa herida justo cuando el mercado asimila el salto a la esfera pública. La fecha del 7 de julio, con la entrada en el Nasdaq-100, ofrece un primer termómetro real de hasta dónde llega la demanda pasiva en un valor que aún está definiendo su perfil de riesgo.
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