SpaceX, en la encrucijada: el Starship recibe luz verde mientras la acción se asoma a sus mínimos
Published on 07/14/2026 at 16:53 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de SpaceX ha frenado este martes su caída libre. La acción sube un 1,67% hasta los 124,04 euros, después de cerrar la sesión del lunes en 122,00 euros, un precio que ya rozaba el mínimo de 52 semanas de 120,20 euros registrado el 13 de julio. Sin embargo, el rebote apenas alivia un panorama sombrío: en los últimos siete días el título acumula un descenso del 5,30% y en el último mes la corrección alcanza el 26,52%, según los registros más recientes. Desde el máximo histórico de 194,46 euros alcanzado el 16 de junio, la pérdida supera el 36%.
El contexto en dólares, la divisa de referencia del mercado estadounidense, es todavía más severo. SpaceX cerró el lunes en 139,14 dólares, un 4,24% a la baja en una sola jornada. Ese nivel deja el valor a menos de un 3% del precio de salida a bolsa de 135 dólares fijado el 12 de junio. En apenas un mes desde su debut bursátil —el 11 de junio a 135 dólares— la compañía llegó a tocar los 225,64 dólares el 16 de junio, una euforia inicial que la llevó a superar momentáneamente a Amazon en capitalización. Desde ese pico, la empresa ha perdido cerca de 800.000 millones de dólares de valor de mercado, según estimaciones de Morningstar, aunque aún se mantiene entre las siete mayores compañías estadounidenses con una capitalización equivalente a 1.711,3 millones de euros.
El lastre de la deuda y la espada de Damocles de los lockups
El desplome no responde a un único factor, sino a una tormenta perfecta de elementos que han minado la confianza inversora. El detonante principal fue la primera emisión de bonos de la compañía, por valor de 25.000 millones de dólares, que desencadenó un desplome del 16% en una sola jornada. Aunque las tres grandes agencias de calificación otorgaron a los títulos investment grade, el mercado interpretó la operación como una señal de necesidades de capital más elevadas de lo esperado para sostener los ambiciosos planes de expansión.
A ese lastre se suma la presión latente de los lockups. Tras la publicación del informe trimestral de resultados, previsto para principios de agosto, se liberará un quinto de las acciones restringidas. El resto quedará libre en diciembre. La perspectiva de una avalancha de títulos sobre el mercado ha frenado cualquier intento de recuperación sostenida.
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La volatilidad sigue siendo extrema. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 97,85% —cerca del 99,9% registrado la semana pasada—, un síntoma de la nerviosidad que domina el intercambio. El RSI se sitúa en 42,7 puntos, fuera ya del territorio de sobreventa pero sin mostrar señales de fortaleza.
Luz verde al vuelo 13 del Starship, pero la competencia aprieta
En el frente operativo, la Administración Federal de Aviación (FAA) ha dado el visto bueno al decimotercer vuelo de prueba del Starship, el primero desde el fracaso del 22 de mayo. La investigación oficial atribuyó el accidente al fallo de cinco de los 33 motores del booster, combinado con alarmas mal calibradas. SpaceX ha implementado cuatro medidas correctivas que la agencia considera suficientes para autorizar el despegue.
El lanzamiento está previsto para el 16 de julio desde la base de Starbase, en Texas, con una ventana de 90 minutos a partir de las 22:45 UTC. Será el primer vuelo del Starship tras la salida a bolsa y el primero en transportar 20 satélites Starlink V3 operativos. Además, está programada una reignición del motor Raptor en el espacio y un amerizaje controlado en el océano Índico.
Pero la ventana de oportunidad no es exclusiva de SpaceX. La competencia internacional ha apretado el acelerador. China lanzó con éxito el cohete reutilizable Long March 10B, que logró un amerizaje controlado en el mar, mientras que Japón completó su propia prueba de un cohete reutilizable. Ambas noticias lastraron el sentimiento hacia la cotización de SpaceX el pasado 13 de julio.
Analistas divididos como nunca, Ark Invest aprovecha el descuento
El abanico de valoraciones de los analistas es inusualmente amplio, reflejo de la incertidumbre que rodea a la compañía. En el extremo más alcista, Raymond James mantiene un precio objetivo de 800 dólares con calificación de "Strong Buy". Morgan Stanley sitúa su objetivo en 300 dólares con "Overweight", mientras que Goldman Sachs apunta a 205 dólares y J.P. Morgan a 225 dólares. UBS estima 210 dólares, argumentando que el mercado total del Starship podría alcanzar los 30 billones de dólares y que los ingresos y el EBITDA de SpaceX crecerían alrededor del 70% y el 90% anual, respectivamente, hasta 2031.
En la otra orilla, las previsiones son mucho más pesimistas. MoffettNathanson fija un objetivo de 131 dólares, apenas por encima del precio de salida. CFRA estima 115 dólares, Morningstar sitúa el valor razonable en 63 dólares, y el gestor de hedge funds George Noble sostiene que la acción vale 30 dólares. El consenso se sitúa en "Strong Buy" con un precio objetivo medio de unos 246 dólares.
Mientras las casas de análisis discrepan, Cathie Wood ha movido ficha. Ark Invest aprovechó la debilidad de las últimas semanas para adquirir acciones de SpaceX por valor de unos 52 millones de dólares a través de varios ETFs, en la semana que terminó el 10 de julio. La gestora apuesta así por un rebote que el mercado, de momento, no termina de confirmar.
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En el plano empresarial, las cuentas de 2025 reflejan una realidad dual. Los ingresos totales alcanzaron los 18.670 millones de dólares, con unas pérdidas netas de 4.940 millones. Starlink, el negocio de internet satelital, generó 11.400 millones de facturación y un beneficio operativo de 4.400 millones, con más de 10,3 millones de abonados. En cambio, la división de inteligencia artificial, con ingresos de 3.200 millones, registró un quebranto operativo de 6.360 millones. Un acuerdo con la japonesa ispace, valorado en 50 millones de dólares para transportar 500 kilogramos de carga útil a la Luna a partir de 2030, ha logrado un impacto limitado en el ánimo del mercado.
Como elemento adicional de presión, Subversive Markets Lab ha registrado ante la SEC dos nuevos ETFs, QQNE y SPNE, cuyo lanzamiento está previsto para el 21 de septiembre. Ambos fondos excluirán deliberadamente a empresas vinculadas a Elon Musk, como Tesla y la propia SpaceX.
El vuelo 13 del Starship representa algo más que una prueba técnica. Es la oportunidad de demostrar que el cohete más grande jamás construido puede desplegar satélites operativos y reiniciar motores en el espacio. Pero para que la acción recupere el vuelo, hará falta algo más que un lanzamiento exitoso.
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