Strategy: 209 millones de dólares, 1.587 bitcoins y un colchón de efectivo para el dividendo
Veröffentlicht: 15.06.2026 um 16:11 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Strategy vuelve a mover ficha en el tablero del bitcoin. La compañía colocó entre el 8 y el 14 de junio un total de 1,73 millones de nuevas acciones ordinarias, con las que ingresó 209 millones de dólares netos. De esa cantidad, 100 millones se destinaron a la compra de 1.587 bitcoins a un precio medio de 63.024 dólares por moneda. Los 109 millones restantes se mantienen en efectivo como colchón para futuros pagos de dividendos e intereses.
Al mismo tiempo, la firma ejecutó un movimiento inusual: el 14 de junio vendió 32 bitcoins a un precio medio de 77.135 dólares. La dirección lo calificó como un mero test de los procedimientos internos, pero no pasó desapercibido. Antes de esa operación, Strategy ya había desembolsado 101 millones para hacerse con 1.550 bitcoins adicionales, completando así una agresiva semana de acumulación.
Con estas compras, la cartera total de la compañía asciende a 845.256 bitcoins, con un precio medio de adquisición de 75.682 dólares por unidad. Sin embargo, ese coste medio está muy por encima de la cotización actual del bitcoin, lo que genera una minusvalía latente de aproximadamente 9.600 millones de dólares en el balance. El consejero delegado, Phong Le, insiste en que la estrategia se mantiene firme, pero el mercado empieza a mirar con lupa los plazos de la deuda.
Dilución y cambio de ritmo en el dividendo
Hasta ahora, la compañía financiaba sus compras de bitcoin principalmente con acciones preferentes de alto rendimiento. El giro hacia el capital ordinario tiene un coste directo: los accionistas existentes ven reducida su participación. En las redes sociales crecen las voces críticas al constatar que los bitcoins por acción disminuyen pese a las adquisiciones. Michael Saylor, fundador de la firma, ha tratado de reposicionar el debate con una nueva métrica, el «crecimiento de bitcoin por acción», que algunos analistas consideran un intento de redefinir el éxito.
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Paralelamente, los accionistas aprobaron un cambio en las condiciones de los dividendos preferentes variables. A partir de ahora se pagarán cada quincena en lugar de mensualmente, un ajuste que busca aliviar la presión de caja a corto plazo. Y es que los compromisos financieros se acumulan: en 2028 vencen acciones preferentes por valor de 3.500 millones de dólares. La compañía ha recaudado ya 11.680 millones de dólares en lo que va de 2026, pero la factura final sigue pendiente.
La acción, entre el castigo mensual y las señales de estabilización
En el parqué, el rendimiento de Strategy refleja la volatilidad del activo subyacente. La acción cerró la última sesión en 114,94 euros, con un avance diario del 7%, pero en el último mes se ha dejado entre un 25% y un 30%. El 52?semanas máximo de 391,80 euros queda muy lejano. Los indicadores técnicos ofrecen lecturas mixtas: el RSI se situó en 37,9 puntos tras las últimas caídas, lo que sugiere una cierta estabilización, tras haber marcado 44,2 días antes.
Pese a la corrección, la mayoría de los analistas mantienen su confianza. Cantor Fitzgerald conserva la recomendación de «sobreponderar», mientras que TD Cowen y BTIG también mantienen valoraciones positivas. La compañía cuenta con reservas de efectivo de aproximadamente 1.000 millones de dólares, lo que le da cierto margen para afrontar vencimientos.
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El verdadero campo de batalla sigue siendo la relación entre el valor bursátil y el valor de las reservas de bitcoin. Mientras esa prima no se amplíe de forma significativa, la estrategia de emitir acciones para comprar más criptomonedas tendrá un límite estrecho. El mercado del bitcoin, por su parte, pone a prueba el soporte de los 60.000 dólares, y de su evolución dependerá en buena medida el margen de maniobra de Strategy.
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