Strategy: el plan de liquidez que enfrenta a los analistas entre el 130 y el 570 dólares
Published on 07/03/2026 at 04:43 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Strategy rebota con fuerza esta semana, pero el consenso de los analistas se ha roto en pedazos. Mientras el mercado celebra el nuevo marco financiero con una subida del 21% en siete días, las firmas de Wall Street dibujan escenarios opuestos: desde los 130 dólares de Canaccord hasta los 570 de Benchmark. La divergencia refleja la incertidumbre que rodea al mayor tenedor corporativo de bitcoin.
El detonante de la discordia es el Digital Credit Capital Framework, un plan que entierra la doctrina de no vender ni un solo bitcoin. La compañía ha recibido autorización para desprenderse de criptomonedas por valor de hasta 1.250 millones de dólares, siempre bajo condiciones estrictas. Los ingresos se destinan a una nueva reserva en dólares que ya suma 2.550 millones, suficiente para cubrir los pagos de dividendos preferentes y costes de intereses durante aproximadamente 17 meses. En paralelo, el consejo ha lanzado dos programas de recompra: uno de 1.000 millones para acciones ordinarias y otro de igual cuantía para los títulos preferentes STRC, STRF, STRD y STRK.
La reacción de los inversores fue inmediata y contundente. El jueves, la acción cerró a 88,04 euros, con un avance del 6,47% en la sesión. Desde los mínimos del 26 de junio en 71,91 euros, el repunte acumulado roza el 22%. El mercado de opciones también se ha inclinado al alza: según CNBC, los operadores han incrementado sus posiciones alcistas, anticipando que la corrección ha tocado fondo. Sin embargo, el precio sigue muy lejos del récord de 391,80 euros alcanzado en julio de 2025 y acumula una caída del 34% en el año.
Entre los que miran con recelo el nuevo plan destaca JPMorgan. Los analistas del banco advierten de que la flexibilidad para vender bitcoin podría generar un efecto dominó en todo el criptomercado, dado que Strategy ha comprado 13.700 millones de dólares en bitcoines solo en 2025. Un desprendimiento masivo desde esa posición –que suma 847.363 BTC– tensionaría los precios a la baja. En la otra trinchera, Citi Research mantiene su recomendación de compra al considerar que el plan reduce los riesgos de balance a corto plazo.
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TD Cowen, que fue uno de los mayores optimistas, dio un golpe de timón el 30 de junio. Redujo su precio objetivo un 35%, de 400 a 260 dólares, citando la debilidad persistente del bitcoin. El contraste es brutal: hace exactamente un año la misma firma situaba el objetivo en 680 dólares, cuando la acción cotizaba por encima de 450. Canaccord también recortó, de 163 a 130 dólares, aunque mantiene un sesgo positivo. Citi se sumó a la corriente bajista dentro de la revisión general del sector.
Frente a ese coro, Benchmark Equity Research se planta con un precio objetivo de 570 dólares y calificación de compra. Su argumento es que el temor a una venta masiva de bitcoin es exagerado: en mayo la compañía vendió solo 32 BTC, una cifra que califican de error de redondeo dentro de un inventario de más de 847.000. El programa de hasta 1.250 millones, insisten, no altera el perfil estructural de Strategy como vehículo de exposición al bitcoin.
El mercado técnico refleja la volatilidad extrema. La acción cotiza un 41,69% por debajo de su media móvil de 200 días (149,77 euros) y el RSI de 14 días se sitúa en 40,6, señal de que ha salido de la zona de sobreventa pero sin fuerza para confirmar un cambio de tendencia. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 89,40%, lo que explica los vaivenes bruscos de las últimas sesiones.
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El nuevo colchón de liquidez da un respiro a la compañía. Con 2.550 millones de dólares en reservas, Strategy puede afrontar 17 meses de obligaciones sin necesidad de recurrir a nuevas emisiones o ventas forzadas de bitcoin. Además, para apuntalar el precio de las acciones preferentes STRC, la compañía elevó su dividendo anual al 12%, un cambio que entró en vigor a principios de julio. Pero mientras el bitcoin cotice por debajo del precio medio de adquisición de la compañía, el motor último de la acción seguirá siendo la criptomoneda reina.
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