Strategy: La apuesta de miles de millones que desafía las pérdidas

Mientras la mayoría de los consejos de administración entrarían en pánico ante una pérdida trimestral de 12.400 millones de dólares, la compañía Strategy (anteriormente MicroStrategy) ha respondido con una jugada inesperada: comprar más. Los resultados del cuarto trimestre de 2025, marcados en rojo, no han hecho más que reafirmar su polémica estrategia, planteando una pregunta crucial para los inversores: ¿se trata de una visión a largo plazo o de una temeridad sin límites?

El desplome de los mercados de criptoactivos ha sido el detonante principal del gigantesco agujero contable, muy superior a los 670 millones de dólares perdidos en el mismo periodo del año anterior. La drástica depreciación de sus tenencias de Bitcoin ha vuelto a golpear directamente el estado de resultados. Sin embargo, lejos de retraerse, la dirección ha intensificado su apuesta.

En una comunicación a la SEC, Strategy reveló la adquisición de 1.142 Bitcoin adicionales entre el 2 y el 8 de febrero, con una inversión aproximada de 90 millones de dólares. El precio medio de compra se situó en 78.815 dólares por unidad. Esta operación eleva el patrimonio total de la empresa a la astronómica cifra de 714.644 Bitcoin. Para financiarla, Strategy recurrió de nuevo a la emisión de acciones, una práctica que la consolida como la mayor emisora de acciones en Estados Unidos.

Acciones de Strategy: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Strategy - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Liquidez y convicción frente a la volatilidad

El impacto en la cotización es palpable. La acción, que actualmente cotiza alrededor de 113 euros, ha registrado una caída superior al 65% en los últimos doce meses. Durante la conferencia de resultados, el CEO Phong Le intentó calmar a los accionistas preocupados por el endeudamiento, subrayando la solidez del modelo. Según sus declaraciones, la empresa solo enfrentaría problemas graves si el precio de Bitcoin cayera a 8.000 dólares y se mantuviera en ese nivel durante años.

Por su parte, el Executive Chairman Michael Saylor describió a la compañía como una "fortaleza digital". Un pilar clave de esta defensa es una reserva en efectivo de 2.250 millones de dólares. Este colchón de liquidez está diseñado para cubrir el pago de intereses y dividendos durante los próximos dos o tres años, incluso en un escenario de "invierno cripto" prolongado.

La estrategia, por tanto, sigue siendo una apuesta pura y simple al futuro de Bitcoin. Las continuas ampliaciones de capital diluyen, sin duda, la participación de los accionistas existentes, pero garantizan, de momento, la capacidad de maniobra. Para el inversor, esto se traduce en una correlación casi perfecta entre el valor de la acción y la extrema volatilidad del mercado de criptomonedas, sin el paraguas de un negocio operativo tradicional que sirva de contrapeso fundamental.

Strategy: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Strategy del 10 de febrero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Strategy son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Strategy. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 10 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.

Strategy: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!