Strategy toca un nuevo mínimo en bolsa pese a cerrar un acuerdo con TEOCO: el bitcóin y la liquidez aprietan
25.06.2026 - 16:43:19 | boerse-global.de
La cotización de Strategy Inc. ha caído este miércoles a un nuevo mínimo del año, arrastrada por el desplome del bitcóin y las dudas sobre su capacidad para sostener los dividendos de sus acciones preferentes. El título cedió un 7%, hasta los 77,02 euros, rozando ya su suelo de 52 semanas. El retroceso contrasta con el reciente anuncio de una alianza con TEOCO Corporation, que integrará la plataforma Strategy One en su módulo de análisis de costes. La noticia pasó desapercibida en el mercado, más pendiente del lastre que suponen los 847.363 bitcoines que la compañía acumula en su balance.
La tormenta perfecta: bitcóin barato y reservas menguantes
El gran problema de Strategy es su exposición directa a la criptomoneda. Con un precio de compra medio de 75.651 dólares por bitcóin (la segunda fuente apunta 75.656), y el activo cotizando por debajo de los 60.000 dólares, la firma arrastra unas pérdidas no realizadas superiores a los 11.000 millones de dólares. El mercado ha reaccionado con crudeza: desde el máximo anual de casi 392 euros alcanzado en julio de 2025, la acción se ha dejado cerca de un 79%. En los últimos siete días, el descenso acumulado es del 15,4%.
A la sangría bursátil se suma una presión creciente sobre la liquidez. Los pagos anuales por los dividendos de las preferentes (ticker STRC) ascienden a unos 1.200 millones de dólares. La caja, que a cierre del primer trimestre rondaba los 1.400 millones, se ha reducido un 38% en lo que va de año. Los analistas de CryptoQuant calculan que, al ritmo actual, la cobertura de esos dividendos con efectivo disponible es de solo 14 meses, frente a los más de siete años que se estimaban a principios de 2026.
Acciones de Strategy: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Strategy - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La máquina de capital sigue en marcha
Para financiar el agujero, Strategy no ha dejado de recurrir al mercado. A mediados de junio colocó más de 2,7 millones de acciones propias, obteniendo ingresos netos por 335 millones de dólares. Esta misma semana la compañía ha emitido títulos por valor de 300 millones de dólares, elevando de nuevo su colchón de caja hasta los 1.400 millones. Pero ese dinero tiene un destino prioritario: los intereses y dividendos de las acciones preferentes, no nuevas compras de bitcóin.
A pesar de todo, la dirección sigue acumulando criptomonedas. Esta semana sumó 520 bitcoines por unos 35 millones de dólares. El director Jarrod Patten, por su parte, vendió 1.500 acciones de su cartera personal. El programa de venta de títulos aún tiene margen para colocar más de 25.000 millones de dólares en nuevos papeles, lo que mantiene la sombra de la dilución sobre el valor.
Señales técnicas y sentimiento del mercado
Los indicadores técnicos reflejan un mercado claramente bajista. El RSI se sitúa en 27,9, en zona de sobreventa, mientras que la acción cotiza un 46,6% por debajo de su media móvil de 200 días, situada en 155,66 euros. La prima que los inversores pagaban sobre el valor neto de los activos (mNAV) se ha hundido desde un múltiplo de 3 o 4 veces hasta apenas 1,16 veces. Prácticamente no hay descuento: el mercado valora el negocio de software casi al mismo precio que sus reservas de bitcóin.
A pesar del pesimismo general, alguna firma como Benchmark mantiene su recomendación de "comprar". Pero el consenso es cauto. El siguiente hito a vigilar es la cota psicológica de los 60.000 dólares en el bitcóin: si se pierde con claridad, el castigo sobre la acción de Strategy podría intensificarse aún más.
Strategy: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Strategy del 25 de junio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Strategy son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Strategy. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 25 de junio descubrirá exactamente qué hacer.
Strategy: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
