Super Micro Computer: Los grandes fondos apuestan por el valor en horas bajas
30.03.2026 - 10:35:37 | boerse-global.de
El panorama para Super Micro Computer parece sombrío: un escándalo de contrabando valorado en 2.500 millones de dólares, márgenes que se contraen y una ronda de recortes en los objetivos de precio por parte de los analistas. Sin embargo, en un giro inesperado, los inversores institucionales están aprovechando esta fase de debilidad para aumentar sus apuestas, según revelan las últimas declaraciones de propiedad obligatorias. Mientras las acciones cotizan cerca de mínimos y se preparan demandas colectivas, el smart money parece anticipar una recuperación.
Un balance trimestral con luces y sombras
Los fundamentos de la empresa presentan una dualidad clara. Los resultados del segundo trimestre fiscal mostraron un crecimiento de ingresos espectacular, que se disparó un 123% interanual hasta los 12.680 millones de dólares, superando las previsiones. No obstante, esta expansión tuvo un coste elevado: el margen bruto se desplomó desde el 11,8% hasta un escaso 6,3% en el mismo periodo.
Este deterioro de la rentabilidad se produce en un contexto legal extremadamente complicado. A mediados de marzo, el Departamento de Justicia de EE.UU. presentó cargos contra el cofundador Yih-Shyan "Wally" Liaw. Se le acusa de haber exportado ilegalmente a China chips de IA de Nvidia por valor de 2.500 millones de dólares a través de empresas pantalla en el sudeste asiático. La compañía, que no ha sido imputada y está cooperando con las autoridades, respondió con un cambio inmediato en la dirección del área de cumplimiento normativo.
El mercado de derivados y los grandes fondos envían señales
Frente a este escenario, el movimiento de los grandes capitales resulta llamativo. Los datos publicados recientemente muestran una acumulación notable de posiciones. Assenagon Asset Management duplicó su participación en el trimestre anterior, hasta alcanzar cerca de 460.000 títulos, con un valor aproximado de 13,46 millones de dólares. En una operación aún más significativa en términos porcentuales, Concord Wealth Partners incrementó su tenencia en un 2.564%, hasta las 1.039 acciones.
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Esta actividad compradora encontró un eco en el mercado de opciones. El pasado sábado, el volumen de calls (opciones de compra) superó en un 24% la media diaria habitual, un indicio de que algunos participantes interpretan la caída del 65% en el precio de la acción desde el verano de 2025 como una oportunidad de entrada o buscan cubrirse ante una posible volatilidad.
Los analistas mantienen la prudencia
La incertidumbre regulatoria y de negocio ha llevado a varias entidades financieras a revisar sus perspectivas a la baja durante el fin de semana:
- Bank of America: Recortó su precio objetivo de 34 a 24 dólares, manteniendo su recomendación de "Underperform".
- Citigroup: Rebajó su objetivo de 39 a 25 dólares.
El temor principal entre los expertos es que los proveedores, ante unos controles de cumplimiento más estrictos, puedan restringir el acceso a componentes esenciales, como las nuevas GPUs Blackwell de Nvidia, lo que afectaría a la cadena de suministro de Super Micro Computer.
El riesgo legal se materializa en demandas
Además de la investigación federal, la compañía se enfrenta a una oleada de litigios. Varios bufetes de abogados han presentado demandas colectivas, alegando que la dirección ocultó deficiencias en los controles de exportación y engañó a los inversores sobre los ingresos generados en China. Los accionistas que se consideren perjudicados tienen hasta el 26 de mayo de 2026 para registrarse como demandantes principales en estos procesos.
Con la cotización actual rondando los 22 dólares, la disyuntiva para los inversores es clara: sopesar el sólido crecimiento impulsado por la inteligencia artificial frente a los riesgos regulatorios y legales, ahora tangibles, que rodean a la empresa.
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