Super Micro: el gigante de los servidores IA duplica su margen y firma un récord de pedidos de 60.000 millones
Published on 07/22/2026 at 14:11 | Redaktion boerse-global.de
El fabricante de servidores Super Micro Computer ha logrado un doble hito que ha sacudido Wall Street: un backlog de pedidos superior a los 60.000 millones de dólares en un solo trimestre y una bruttomarge que roza el 17%, casi el doble de lo previsto. La combinación ha disparado la acción un 7,01% hasta los 25,50 dólares, aunque el título sigue un 58% por debajo de su máximo anual de 60,71 dólares alcanzado en julio de 2025.
El efecto Musk y la fiebre de los centros de datos
La compañía presentó el 21 de julio sus cifras preliminares correspondientes al cuarto trimestre fiscal, cerrado el 30 de junio de 2026, a través de un formulario 8-K remitido a la SEC. El dato más impactante fue el volumen de nuevas órdenes: más de 60.000 millones de dólares, una cifra que multiplica por más de cuatro su propia capitalización bursátil, situada en unos 13.700 millones de euros. El consejero delegado, Charles Liang, vinculó expresamente este aluvión de pedidos a una alianza estratégica con SpaceX y xAI, las empresas de Elon Musk, para construir un centro de datos de inteligencia artificial con capacidad de un gigavatio.
Este backlog récord llega apenas un mes después de que Super Micro completara una ampliación de capital de 7.000 millones de dólares en junio para financiar pedidos que entonces ascendían a 39.000 millones. Ahora, esa cifra se ha disparado un 54% adicional, lo que refuerza la percepción de que la demanda de infraestructura para IA no muestra signos de agotamiento. Reuters y CNBC recogieron cómo la noticia elevó también las expectativas sobre el sector, impulsando en el after-hours los títulos de competidores como Dell y HPE.
Margen a la vista: de la presión al respiro
Si el volumen de pedidos sorprendió por su magnitud, la mejora de la rentabilidad fue la gran revelación. Super Micro espera ahora una bruttomarge GAAP y no-GAAP del 15% al 17%, frente al rango previsto del 8,2% al 8,4%. En términos absolutos, con unos ingresos trimestrales estimados en torno a los 11.000 millones de dólares —en el extremo inferior de la horquilla de 11.000 a 12.500 millones—, el bruttogain ascendería a unos 1.760 millones, unos 847 millones más de lo que implicaba la anterior previsión media de 913 millones.
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El salto es especialmente relevante si se tiene en cuenta que en trimestres anteriores la compañía arrastraba márgenes del 6,3% (segundo trimestre) y del 9,9% (tercer trimestre). La dirección lo atribuye a una mezcla de productos y clientes más favorable, mientras que los analistas apuntan a la capacidad de Super Micro para imponer precios más altos en sus soluciones de refrigeración líquida para racks de alta densidad, imprescindibles en las nuevas "fábricas de IA". En julio, la empresa lanzó diez nuevos modelos de sistemas de refrigeración por puerta trasera capaces de disipar hasta 120 kilovatios por rack, una tecnología que ya está instalando en los centros de datos de xAI y SpaceX.
Cambios en el consejo y sombras regulatorias
Paralelamente a los resultados, Super Micro anunció la renuncia del consejero Yih-Shyan "Wally" Liaw, reduciendo el board a ocho miembros. Como nueva chief compliance officer interina fue designada DeAnna Luna, ejecutiva con más de dos décadas de experiencia en cumplimiento global comercial, procedente de Intel y Teledyne. El movimiento se produce mientras el consejo mantiene una revisión independiente sobre cuestiones de control de exportaciones, un proceso que la propia compañía advierte que podría afectar a los resultados finales.
El mercado, entre el entusiasmo y la cautela
A pesar del fuerte repunte, la acción acumula una caída del 28% en los últimos 30 días y del 49% en el año. El RSI, en 40,1 puntos, indica que el título abandona la zona de sobreventa pero aún está lejos de recuperar la confianza plena. Los analistas de Barclays elevaron su precio objetivo a 38 dólares, mientras que Citigroup lo fijó en 33, ambos confiando en que el giro hacia soluciones integradas de alto margen mitigue las preocupaciones sobre la competencia y los costes de la cadena de suministro.
El consenso de mercado se sitúa en "mantener", con un precio objetivo medio de 37,38 dólares. Los inversores esperan ahora la publicación de los resultados auditados y el outlook el próximo 11 de agosto, cuando la teleconferencia con los analistas deberá aclarar si el backlog de 60.000 millones se traduce efectivamente en ingresos y flujo de caja, y si la duplicación del margen es sostenible más allá de un trimestre.
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