T1 Energy: la fábrica de Austin avanza, pero el agujero financiero y la salida de Trina siembran dudas
Veröffentlicht: 03.06.2026 um 04:49 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El plan de expansión de T1 Energy en Estados Unidos cobra velocidad, aunque el camino hacia la producción masiva aún presenta baches considerables. La compañía logró captar más capital del previsto con su última emisión de bonos convertibles, pero la sombra de una brecha de financiación de 225 millones de dólares y la retirada de su principal accionista marcan el horizonte inmediato.
La apuesta por Austin y el exceso de demanda
La emisión de bonos convertibles, inicialmente fijada en 125 millones de dólares, se sobresuscribió hasta alcanzar los 160 millones. De ese total, unos 152 millones se destinarán a la primera fase de la planta de células solares en Austin (Texas), cuya capacidad proyectada es de 2,1 gigavatios. La dirección mantiene el calendario: la producción arrancaría en el cuarto trimestre de 2026.
Paralelamente, la fábrica de Dallas ya opera a buen ritmo. En el primer trimestre produjo 683,3 megavatios en módulos solares, y en abril alcanzó una tasa anualizada de 3,4 GW. Las solicitudes de clientes para 2027 y 2028 superan ya la capacidad esperada de ambas instalaciones, lo que refleja una demanda robusta.
Resultados de doble filo
Las cuentas del primer trimestre de 2026 arrojaron señales mixtas. Los ingresos se dispararon hasta los 177,6 millones de dólares, frente a los 53,5 millones del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, casi la totalidad de esa facturación provino de un único cliente vinculado al ecosistema corporativo. En la línea de fondo, la compañía registró pérdidas por 20,4 millones de dólares, atribuibles en su mayoría a costes de operaciones discontinuadas.
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El mercado ha respondido con euforia. La acción cotiza en torno a los 10,40 euros, nuevo máximo de 52 semanas, tras dispararse más de un 137% en los últimos treinta días. Desde los mínimos de abril, el valor se ha triplicado.
El gigante que se fue: Trina Solar reduce su apuesta
El movimiento más significativo en el accionariado lo protagonizó Trina Solar, que hasta ahora era el mayor socio. La firma suiza vendió 22,5 millones de títulos por unos 190 millones de dólares, reduciendo su participación al 11%. Además, otro insider comunicó su intención de desprenderse de acciones en cinco tramos, lo que añade presión vendedora al mercado.
La tormenta de los cortos y los analistas
Fuzzy Panda Research ha puesto el foco sobre T1 Energy. El vendedor en corto sostiene que la compañía vulnera las normativas estadounidenses para acceder a beneficios fiscales debido a sus vínculos con el fabricante chino Trina Solar. Roth Capital salió al paso y calificó esas acusaciones de infundadas, manteniendo una recomendación de compra con objetivo de 10 dólares.
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El consenso de analistas, no obstante, está dividido. Needham y BTIG fijan el precio objetivo en 8 dólares, mientras que Alliance Global Partners lo sitúa en 8,50 dólares. Las divergencias reflejan la incertidumbre sobre los márgenes y el volumen futuro.
La cuenta atrás de julio
Para el 4 de julio está prevista una decisión clave: el vencimiento del plazo para la confirmación de los créditos fiscales estadounidenses vinculados a la fabricación local. Si T1 Energy logra sortear ese escollo y cerrar la financiación pendiente de 225 millones de dólares —la dirección espera hacerlo durante el trimestre en curso—, el proyecto de Austin podría consolidarse. De lo contrario, la euforia bursátil corre el riesgo de quedarse sin fundamento.
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