TSMC: la tormenta del 10% en el sector choca contra una demanda de IA que no da tregua
Veröffentlicht: 08.06.2026 um 07:52 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El 5 de junio de 2026 quedará grabado como uno de los días más negros para la industria de semiconductores. El índice PHLX Semiconductor se desplomó un 10,3%, su mayor caída desde marzo de 2020, y cerca de 1,3 billones de dólares en capitalización bursátil se esfumaron en cuestión de horas. El detonante fue doble: un informe de empleo estadounidense muy superior a lo esperado —172.000 nuevos puestos en mayo, casi el doble de lo previsto— y una advertencia de Broadcom, cuyo guidance de ingresos vinculados a la inteligencia artificial se quedó en 16.000 millones de dólares frente a los 17.200 millones que esperaban los analistas. La combinación reavivó el temor a una subida de tipos por parte de la Reserva Federal en diciembre, elevó la rentabilidad del bono a diez años al 4,54% y castigó a todo el sector tecnológico.
TSMC no fue inmune a la sacudida. En los siete días hasta el viernes, la acción perdió un 4% y cerró en 360,00 euros, un 7,6% por debajo de su máximo histórico de 389,50 euros alcanzado apenas dos días antes del desplome. Sin embargo, la fotografía de largo plazo sigue siendo espectacular: en lo que va de año acumula una revalorización cercana al 32%, y en los últimos doce meses el avance roza el 98%. El mercado parece castigar el corto plazo sin cuestionar la narrativa estructural.
Y esa narrativa la defendió con firmeza el consejero delegado, C.C. Wei, durante la junta general de accionistas celebrada en Hsinchu el 4 de junio, justo un día antes del pánico. Wei reiteró que la escasez de chips para inteligencia artificial no es un fenómeno pasajero, sino que se prolongará "durante años". Las líneas de 3 nanómetros operan ya a plena capacidad, y los pedidos para el proceso de 2 nanómetros —todavía más avanzado— están contratados hasta 2028. La compañía mantiene su objetivo de aumentar los ingresos en dólares más de un 30% en el ejercicio actual, con un gasto de capital que se situará en el extremo superior de la horquilla de entre 52.000 y 56.000 millones de dólares.
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Ese dinero se destinará, entre otras partidas, a la expansión en Arizona, donde los planes para fabricar chips de 2 nanómetros tropiezan con retrasos administrativos y falta de mano de obra cualificada. Wei admitió que pasará "mucho tiempo" antes de que los clientes estadounidenses puedan ser abastecidos desde fábricas locales, un recordatorio de que Taiwán seguirá siendo el centro neurálgico de la producción de semiconductores avanzados en el medio plazo.
Paralelamente, TSMC ha sellado una alianza estratégica con Nvidia para integrar inteligencia artificial en los procesos de litografía y detección de defectos, una jugada que aspira a estabilizar los márgenes a largo plazo. En cuanto a los precios, el CEO dejó entrever que la compañía buscará incrementos graduales, sin sobresaltos, pero con la convicción de que el mercado puede absorberlos dada la demanda insatisfecha. Además de la IA, Wei señaló los vehículos autónomos y la robótica como los próximos motores de crecimiento.
El comportamiento de los inversores institucionales refleja divisiones. Mientras que Havemeyer Place LP ha abierto nuevas posiciones y Capital International Investors ha elevado su participación hasta los 25,66 millones de títulos, otros actores consideran que la acción está cara después de duplicarse en doce meses. El RSI de 14 días se sitúa en 54,1, un nivel neutral que no da pistas claras sobre la dirección inmediata. No obstante, una gran operación de opciones call registrada el 5 de junio —17.000 contratos con vencimiento en agosto de 2026 por un valor conjunto de unos 37 millones de dólares— sugiere que al menos una parte del mercado apuesta por una pronta recuperación.
La próxima prueba de fuego llegará con la publicación de los resultados del segundo trimestre. Si TSMC confirma el ritmo de crecimiento del 30% prometido, el máximo histórico podría quedar de nuevo al alcance de la mano. Por ahora, la tormenta financiera ha sido ruidosa, pero no ha logrado resquebrajar los cimientos de una compañía que vende todo lo que produce y que ya mira más allá del 2 nanómetros, hacia sistemas de litografía High-NA EUV que planea incorporar para defender su cuota del 90% en chips lógicos avanzados. La gran pregunta no es si habrá demanda, sino cuándo y cómo la oferta podrá alcanzarla.
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