TSMC negocia con Apple y Nvidia subidas de hasta el 25% en sus chips más avanzados para 2027
Published on 07/22/2026 at 13:21 | Redaktion boerse-global.de
El gigante taiwanés de la fabricación de semiconductores se prepara para trasladar a sus principales clientes el sobrecoste que supone su expansión récord en Estados Unidos. TSMC ha cerrado ya con empresas como Apple, Nvidia, Qualcomm y AMD un incremento de precios que, en los procesos más demandados para inteligencia artificial, podría alcanzar el 25% si se suman los recargos por pedidos adicionales.
Las negociaciones, que arrancaron en junio y concluyeron en julio según Nikkei Asia, contemplan una subida base del 5% al 10% para todos los nodos avanzados —los inferiores a 7 nanómetros, que generaron el 77% de los ingresos en el segundo trimestre de 2026—. Quienes superen los volúmenes acordados en el segmento de computación de alto rendimiento (HPC) se enfrentarán a un recargo adicional del 10% al 15%. En los procesos maduros, como 12, 16 y 28 nanómetros, el encarecimiento será de hasta el 10%, la primera subida en este segmento en varios años.
El impacto es tangible: una oblea de 3 nanómetros, que hoy cuesta unos 19.500 dólares, pasaría a costar aproximadamente 21.450 dólares tras el incremento del 10%. Las obleas de 2 nanómetros, la próxima gran apuesta tecnológica, ya se sitúan en torno a los 30.000 dólares. Para Apple, el encarecimiento del A20 Pro —el procesador de la futura generación de 2 nanómetros— podría traducirse en entre 10 y 20 dólares adicionales por unidad.
El lastre de Arizona: 265.000 millones que aprietan los márgenes
Detrás de esta estrategia de precios se encuentra la mayor inversión industrial que una empresa extranjera haya realizado jamás en suelo estadounidense. TSMC ha elevado su compromiso en Arizona hasta los 265.000 millones de dólares, tras una nueva inyección de 100.000 millones que financiará doce plantas de fabricación y empaquetado de chips. La decisión responde a la política industrial de Washington, que busca repatriar la producción de semiconductores, pero el coste de ejecutarla está resultando mucho más elevado de lo previsto.
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El director financiero, Rick Tsai, ya ha advertido a los accionistas de que la puesta en marcha de estas instalaciones en el extranjero erosionará la rentabilidad. Según sus cálculos, el margen bruto del grupo podría caer entre dos y tres puntos porcentuales inicialmente, y hasta cuatro puntos más adelante. Los analistas de Morningstar estiman que fabricar chips en Estados Unidos es entre un 20% y un 50% más caro que en Taiwán, debido a salarios más altos, materiales más costosos y una logística más compleja, que ni siquiera las subvenciones y ventajas fiscales logran compensar por completo.
El propio presidente de TSMC, C.C. Wei, ha querido rebajar la tensión: "No vamos a multiplicar los precios por cuatro o cinco de golpe", aseguró, mientras que un portavoz de la compañía calificó la política de precios de "estratégica, no oportunista". El director financiero Wendell Huang señaló explícitamente la expansión en Arizona y los costes de puesta en marcha de la fabricación de 2 nanómetros como los principales factores que presionan la rentabilidad.
Récords de beneficio que no calman a los inversores
La advertencia sobre los márgenes llega apenas unos días después de que TSMC presentara unos resultados trimestrales históricos. En el segundo trimestre de 2026, el beneficio neto alcanzó los 706.560 millones de dólares taiwaneses, un 77,4% más que el año anterior, mientras que los ingresos crecieron un 36%, hasta 1.270.380 millones de dólares taiwaneses (40.200 millones de dólares estadounidenses). El margen bruto se situó en el 67,7%, un récord impulsado por el apetito insaciable de los chips para inteligencia artificial. Solo el segmento HPC aportó el 66% de la facturación.
La compañía ha elevado su previsión de crecimiento de ingresos para el conjunto de 2026 por encima del 40% y ha incrementado su presupuesto de inversión hasta los 60.000-64.000 millones de dólares, una señal inequívoca del ritmo acelerado de expansión global.
Pese a todo, la acción cotiza en los 366 euros, un 1,74% a la baja en la sesión del miércoles, aunque acumula una revalorización del 42,41% desde enero. El precio se sitúa un 13% por debajo del máximo de 52 semanas, los 420,50 euros alcanzados a principios de julio, y prácticamente en línea con su media móvil de 50 días. El martes, sin embargo, el mercado reaccionó con entusiasmo a la noticia de las subidas de precios: el título repuntó un 5,67%, hasta los 372,50 euros.
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La tecnología punta se queda en Taiwán
A pesar del aluvión de capital que se dirige a Estados Unidos, TSMC mantiene una línea roja: la investigación y el desarrollo más avanzados permanecerán en Taiwán. Wendell Huang ha subrayado que la estrecha vinculación entre diseño y fabricación en la isla es irrenunciable, especialmente para los nodos de vanguardia como el A16 y la generación sub-2 nanómetros.
El mercado, por ahora, respalda la estrategia. Citigroup fija un precio objetivo de 3.800 dólares taiwaneses, mientras que Goldman Sachs y Wedbush lo sitúan en 3.000. No obstante, algunos analistas advierten de que los clientes más sensibles al precio podrían explorar alternativas, como el proceso de 2 nanómetros de Samsung. En la práctica, un cambio de proveedor a corto plazo resulta improbable: los procesos de fabricación están tan integrados en el diseño de los clientes que una migración llevaría años. TrendForce añade que Intel Foundry, según J.P. Morgan, no se beneficiará significativamente de esta subida, lo que deja la posición competitiva de TSMC intacta por ahora.
La gran pregunta que sobrevuela el sector es si la demanda de inteligencia artificial —que ha llevado los ingresos a máximos históricos— será suficiente para que TSMC traslade a sus clientes el sobrecoste de su ambición americana sin que la factura final se la cobren los accionistas en forma de márgenes más estrechos.
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