Ubisoft Aktie: Vertrauenskrise am Tiefpunkt

Ubisoft kämpft mit einem massiven Vertrauensverlust an der Börse. Während das Management den Konzern in fünf eigenständige „Creative Houses“ aufspaltet, markierte der Kurs am Freitag ein neues Jahrestief. Investoren schwanken zwischen der Hoffnung auf eine schlankere Struktur und der Sorge über anhaltende Entlassungen in den Kernstudios.

Strukturwandel gegen den Abwärtstrend

Der jüngste Kursrutsch auf 3,80 Euro unterstreicht die Skepsis der Anleger. Ubisoft reagiert mit einer weitreichenden organisatorischen Neuausrichtung auf den anhaltenden Druck. Das bisherige zentralisierte Modell weicht fünf unabhängigen Geschäftseinheiten. Ziel ist es, die kreative Verantwortung direkt in die Teams der großen Marken zu verlagern und die Entscheidungswege zu verkürzen.

Dieser Umbau fordert jedoch seinen Preis. Neben dem Abbau von rund 200 Stellen in der französischen Zentrale sorgten Berichte über Entlassungen in den für die „Tom Clancy“-Reihe zuständigen Studios für Unruhe. Diese Maßnahmen sollen die Agilität erhöhen, belasten aber kurzfristig die Stimmung am Markt. Die Aktie verlor allein am Freitag über sechs Prozent an Wert.

Solide Liquidität zum Geschäftsjahresende

Trotz der operativen Unruhe zeigen die Geschäftszahlen Lichtblicke. In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres stiegen die Net Bookings um 18 Prozent auf 1,11 Milliarden Euro. Besonders die Zugpferde „Assassin’s Creed“ und „The Division“ stützten das Ergebnis und konnten ihre Buchungen im Vergleich zum Vorjahr verdoppeln.

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Mit Blick auf das am 31. März endende Geschäftsjahr verfügt Ubisoft über ein Liquiditätspolster zwischen 1,25 und 1,35 Milliarden Euro. Diese Mittel sind laut Unternehmen vollständig verfügbar, um anstehende Schulden zu bedienen. Finanzielle Rückendeckung gab es zudem durch eine Kapitalspritze von Tencent in Höhe von 1,16 Milliarden Euro für die Vantage Studios, was die langfristige Entwicklung der Kernmarken absichern soll.

Fokus auf die neue Roadmap

Die kommenden Tage werden für die kurzfristige Richtung der Aktie entscheidend. Ubisoft plant zeitnah die Veröffentlichung einer neuen Roadmap für das nächste Geschäftsjahr. Zudem steht das zehnjährige Jubiläum der „Division“-Reihe an, das mit neuen Inhalten die Spielerzahlen stabilisieren soll. Diese operativen Impulse müssen beweisen, dass die neue Konzernstruktur bereits erste Früchte trägt.

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