US-Anleihen geben anfängliche Gewinne ab - Rendite erholt sich vom Juli-Tief

Die seit Ende Oktober laufende Rally ist damit etwas ins Stocken geraten. Der Terminkontrakt für zehnjährige Anleihen (T-Note-Future) fiel um 0,11 Prozent auf 112,66 Punkte. Die Rendite für zehnjährige Staatspapiere stieg im Gegenzug auf 3,90 Prozent, nachdem sie zwischenzeitlich auf den tiefsten Stand seit Ende Juli abgesackt war.

Kursauftrieb hatten Staatsanleihen zunächst durch neue Konjunkturdaten erhalten. Zum einen war das Wachstum der US-Wirtschaft im Sommerquartal schwächer ausgefallen als bisher bekannt. Zum anderen wurde der Preisauftrieb schwächer, gemessen an dem von der US-Zentralbank Fed besonders beachteten Indikator PCE. Im dritten Quartal stieg der PCE um 2,0 Prozent - anstatt der bisher veranschlagten 2,3 Prozent.

Unter dem Strich machen die Daten Zinssenkungen der Fed etwas wahrscheinlicher. Die Notenbanker gehen seit längerem mit einer straffen Geldpolitik gegen die einst sehr hohe Teuerung vor. Weil die Inflation fällt und erwartet wird, dass sich die Konjunktur abkühlt, wird an den Finanzmärkten für kommendes Jahr mit deutlichen Zinssenkungen gerechnet.