Volvo Car Ab B Aktie: Zurück in der Gewinnzone

Ein Jahr nach einer Milliarden-Abschreibung meldet Volvo Cars wieder schwarze Zahlen. Der Vergleich mit dem Vorjahresquartal wirkt spektakulär – die eigentliche Geschichte liegt jedoch im Detail: China bremst weiter, und im Vergleich zum ersten Quartal 2026 ist der Gewinn spürbar geschrumpft.

Vorjahresvergleich täuscht über den eigentlichen Trend

Im zweiten Quartal 2026 erzielte der schwedische Autobauer ein operatives Ergebnis von 826 Millionen Kronen. Vor einem Jahr stand an dieser Stelle noch ein Verlust von knapp zehn Milliarden Kronen – verursacht durch eine Abschreibung auf die EX90- und ES90-Plattform sowie Restrukturierungskosten, die sich 2026 nicht wiederholten. Der Nettogewinn lag bei 1,256 Milliarden Kronen, nach einem Verlust von 7,512 Milliarden Kronen im Vorjahresquartal, das Ergebnis je Aktie bei 0,42 Kronen.

Der Umsatz brach dagegen um 17 Prozent auf 77,67 Milliarden Kronen ein. Volvo begründet den Rückgang mit geringeren Großhandelsvolumina, einem ungünstigeren Absatzmix, einem Einmalverkauf von Abo-Fahrzeugportfolios im Vorjahr sowie Wechselkurseffekten. Im Vergleich zum ersten Quartal 2026, als noch 1,6 Milliarden Kronen operativer Gewinn standen, zeigt sich damit eine sequenzielle Abschwächung.

China bleibt die offene Wunde

Die Absatzzahlen liefern die Erklärung für die Schwäche. Konzernweit sanken die Einzelhandelsverkäufe um sechs Prozent auf 171.500 Fahrzeuge. In Greater China brachen die Verkäufe um 35 Prozent ein – der mit Abstand größte Belastungsfaktor im Quartal.

Der operative Cashflow aus Geschäfts- und Investitionstätigkeit war mit minus 5,24 Milliarden Kronen deutlich negativ, nach plus 4,18 Milliarden Kronen im Vorjahr. Volvo erklärt dies mit dem geplanten Lageraufbau im Werk Torslanda nach dem Produktionsstart des EX60 sowie mit Investitionen in die erwartete Nachfrage. CEO Håkan Samuelsson sprach von einem "sehr herausfordernden externen Umfeld", in dem man bei den strategischen Maßnahmen vorangekommen sei.

Ausblick setzt auf Europa und die USA

Für die zweite Jahreshälfte erwartet das Unternehmen deutlich stärkere Verkäufe als im ersten Halbjahr – getragen von Wachstum in Europa und einer fortgesetzten Erholung in den USA, während China herausfordernd bleibt. Zusätzlich rechnet der Konzern mit einem stark positiven freien Cashflow in der späten zweiten Jahreshälfte und will das Gesamtjahr nahe der Gewinnschwelle abschließen.

Der im April gestartete Serienlauf des Elektro-SUV EX60 in Torslanda soll dabei eine tragende Rolle spielen. Parallel dazu rollt Volvo seit Ende April den Google-Assistenten Gemini in seinen Fahrzeugen aus – ein Baustein der Softwarestrategie, deren Wirkung sich erst in den kommenden Quartalen an den Verkaufszahlen ablesen lässt.

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