Vulcan Energy Aktie: 24.000 Tonnen ab 2028 geplant

Bohrtiefe erreicht, Finanzierung gesichert, erste Anlagen stehen — Vulcan Energys Lithiumprojekt Lionheart in Deutschland hat die Planungsphase hinter sich gelassen. Jetzt zählt nur noch die Umsetzung.

Sechste Bohrung abgeschlossen

Die sechste Lionheart-Bohrung, LSC-2, hat ihre Zieltiefe von 3.000 Metern erreicht. Abschlussarbeiten und Fließtests sind für das zweite Quartal 2026 geplant. Die Daten der fünften Produktionsbohrung LSC-1 stützen das Projekt: Sie lieferte Fließraten zwischen 105 und 125 Litern pro Sekunde.

Die Bohrkapazität wächst weiter. Tochtergesellschaft Vercana bringt in der zweiten Jahreshälfte 2026 einen zweiten Bohrturm in Betrieb. Die nachgewiesene Ressource liegt bei 29,1 Millionen Tonnen Lithiumcarbonat-Äquivalent — genug für eine Projektlaufzeit von 30 Jahren.

Frankfurter Anlage nimmt Form an

In Frankfurt läuft parallel der Aufbau der zentralen Verarbeitungsanlage. Vulcan installiert dort erstmals weltweit proprietäre Elektrolysesysteme des kanadischen Partners NORAM im industriellen Maßstab. Die Anlage wandelt Lithiumchlorid aus geothermischen Solen des Rheintals in batterietaugliches Lithiumhydroxid-Monohydrat um.

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Die prognostizierten C1-Produktionskosten liegen bei 3.588 Euro je Tonne — im untersten globalen Quartil. Möglich macht das die eigene VULSORB-Technologie kombiniert mit der Geothermie-Koproduktion: 275 GWh Strom und 560 GWh Wärme jährlich für regionale Abnehmer.

Ab der zweiten Jahreshälfte 2028 soll die Anlage 24.000 Tonnen Lithiumhydroxid-Monohydrat pro Jahr produzieren. Bereits 72 Prozent dieser Menge sind über Festpreis- oder Mindestpreisverträge abgesichert.

Rückenwind aus Politik und Markt

Das Projekt genießt starke politische Unterstützung. Die EU hat Lionheart als strategisches Projekt unter dem Critical Raw Materials Act eingestuft — das beschleunigt Genehmigungen und erleichtert den Zugang zu weiteren Fördermitteln. Rheinland-Pfalz verzichtet bis 2030 auf Lithiumförderabgaben. Hessens Ministerpräsident Boris Rhein unterstrich beim Grundsteinlegungsfest die industrielle Bedeutung des Projekts für Deutschlands Energiewende-Lieferketten.

Auch der Markt spielt mit. Chinesische Lithiumcarbonat-Preise stiegen Mitte Mai auf ein Zweijahreshoch von umgerechnet rund 200.500 CNY je Tonne. Die strukturelle Nachfrage aus Elektrofahrzeugen und dem Energiespeichermarkt — letzterer soll in fünf Jahren um 80 Prozent wachsen — stützt die langfristige Preiserwartung.

Institutionelle Investoren bauen Positionen auf

VanEck Associates hat seinen Anteil auf 6,06 Prozent ausgebaut, nachdem er im Januar noch bei 5,04 Prozent lag. Seit Vulcan Ende März in den S&P/ASX 200 aufgenommen wurde, kaufen Indexfonds die Aktie systematisch nach.

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Die Marktkapitalisierung liegt bei 1,7 Milliarden australischen Dollar. Das Finanzierungspaket für Lionheart umfasst 2,2 Milliarden Euro — aufgeteilt in 1,185 Milliarden Euro Fremdkapital, 529 Millionen Euro Eigenkapital und 204 Millionen Euro staatliche Zuschüsse. Die Liquidität per März 2026 beträgt 364,3 Millionen Euro.

Die Aktie notiert aktuell bei 2,52 Euro, rund 40 Prozent über dem Märztief von 1,80 Euro. Das Papier hat in den vergangenen zwölf Monaten rund 18 Prozent zugelegt — liegt aber noch deutlich unter dem Oktober-Hoch von 3,98 Euro.

Ausführungsrisiko bleibt real

Die Finanzierung wird in Tranchen abgerufen — direkt gekoppelt an Fortschritte bei Beschaffung, Bau und Inbetriebnahme. Jede Verzögerung belastet die Liquidität unmittelbar. Der zweite Bohrturm soll in der zweiten Jahreshälfte 2026 mobilisiert werden. Den nächsten großen Prüfstein liefern die Fließtests von LSC-2 im zweiten Quartal 2026 — sie werden zeigen, ob die Bohranlage die Erwartungen erfüllt.

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