Vulcan Energy cambia el paso en Lionheart: finanzas cerradas, Hochtief en el consejo y el 72% de la producción ya vendida
30.05.2026 - 05:41:00 | boerse-global.de
El proyecto Lionheart de Vulcan Energy ha cruzado un umbral decisivo. Con la firma definitiva del paquete de financiación de 2.200 millones de euros, la compañía abandona la fase de planificación y pone toda la maquinaria en marcha para construir su planta integrada de litio y energía renovable en el valle del Alto Rin. El cierre financiero, anunciado esta semana, transforma por completo el perfil de riesgo del proyecto: ya no se trata de una promesa, sino de una obra en ejecución con los recursos asegurados.
La estructura de capital combina tres patas bien diferenciadas. Según los detalles desglosados por la empresa, 1.185 millones de euros proceden de préstamos senior, 529 millones de capital social y 204 millones de subvenciones públicas. Un consorcio de trece entidades —entre las que figuran bancos de desarrollo europeos y alemanes, entidades comerciales y socios industriales estratégicos— ha dado el visto bueno para que Vulcan pueda ir disponiendo de los fondos según avance el plan de obra.
A la confianza de los acreedores se suma el respaldo casi unánime de los accionistas. En la junta general celebrada en Perth el 28 de mayo, el 95,75% de los votos apoyó el informe de retribución del consejo. Además, la asamblea dio entrada a un nuevo consejero: Roberto Gallardo, director de estrategia de Hochtief. El gigante alemán de la construcción ya invirtió 169 millones de euros en Vulcan el pasado diciembre, haciéndose con el 15,4% del capital, y su filial Sedgman actúa como contratista principal de Lionheart. La retribución de los directivos queda ahora vinculada a hitos concretos del proyecto, un cambio de gobernanza que alinea intereses con la fase constructiva.
Con la financiación resuelta, el foco se desplaza a la comercialización. Vulcan tiene asegurado el 72% de la producción prevista bajo contratos a precio fijo o con suelo garantizado. Los tres grandes compradores son Stellantis (128.000 toneladas en diez años), LG Energy Solution (31.000 toneladas en seis) y Glencore (hasta 44.000 toneladas en ocho). La base de recursos, evaluada en 29,1 millones de toneladas de carbonato de litio equivalente, sustenta una vida útil de la mina de treinta años.
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La planta, que utilizará la tecnología patentada VULSORB para extraer litio de aguas geotermales, aspira a producir 24.000 toneladas anuales de hidróxido de litio monohidratado, cantidad suficiente para las baterías de medio millón de vehículos eléctricos. Además, generará 275 gigavatios hora de electricidad y 560 gigavatios hora de calor al año, que se aprovecharán localmente. La entrada en producción está prevista para la segunda mitad de 2028.
El mercado ha acogido la noticia con optimismo. La acción cerró la semana a 2,39 euros, con una subida del 6,5% en la última sesión y un avance semanal superior al 10%. El título cotiza un 40% por debajo de su máximo anual de 3,98 euros, pero ha rebotado un 33% desde el mínimo de marzo de 1,80 euros y supera claramente la media móvil de 50 días (2,16 euros). El RSI, en niveles de 4,4, sugiere una situación de sobreventa extrema, mientras que la volatilidad anualizada a treinta días alcanza el 67%. Entre los inversores institucionales destaca VanEck Associates, que ha elevado su participación al 6,06%.
El contexto macro también juega a favor. Los precios del carbonato de litio en China alcanzaron a mediados de mayo su nivel más alto en dos años, y la demanda estructural del vehículo eléctrico y el almacenamiento de energía sigue firme —se espera que este último segmento crezca un 80% en los próximos cinco años. Además, la Unión Europea ha clasificado Lionheart como proyecto estratégico en el marco del Critical Raw Materials Act, lo que acelera los permisos y facilita el acceso a nuevas ayudas.
Los próximos hitos marcarán el pulso real del proyecto. En el frente de perforación, el pozo LSC-1 ya aporta entre 105 y 125 litros por segundo, mientras que el LSC-2 ha alcanzado los 3.000 metros de profundidad. En el parque industrial de Höchst, en Fráncfort, se está instalando una planta de electrólisis comercial. A partir del segundo semestre de 2026 entrará en servicio un segundo equipo de perforación. La gran prueba llegará cuando los avances constructivos sean visibles y se compruebe si el proyecto es capaz de mantener el calendario y el presupuesto. Con las finanzas cerradas y la producción ya vendida en buena medida, Vulcan ha despejado el camino; ahora toca construir.
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