Weichai Power Aktie: Rekord mit Schönheitsfehlern

Rekordumsatz, aber sinkender Gewinn — bei Weichai Power klaffen Wachstumsstory und aktuelle Ertragslage auseinander. Die Aktie hat seit Jahresbeginn rund 62 Prozent zugelegt, kämpft aber zuletzt mit Gegenwind.

Historischer Umsatz, gedämpfte Marge

Das abgelaufene Geschäftsjahr brachte Weichai Power einen Umsatz von 231,8 Milliarden Renminbi — ein Plus von 7,5 Prozent und zugleich ein Allzeithoch. Treiber war vor allem das Großmotoren-Segment: Die M-Serie überschritt erstmals die Marke von 10.000 verkauften Einheiten, ein Anstieg von 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Mit einem Durchschnittspreis von über 500.000 Renminbi je Einheit — gegenüber rund 100.000 Renminbi für klassische Lkw-Motoren — verschiebt sich die Erlösstruktur spürbar in Richtung Hochpreissegment.

Beim Nettogewinn lief es weniger rund. Er sank um 4,2 Prozent auf 10,93 Milliarden Renminbi. Besonders das vierte Quartal belastete: Dort brach der Gewinn um 31,6 Prozent ein. Hauptursache war eine Einmalabschreibung der KION-Tochter in Höhe von 1,276 Milliarden Renminbi im Rahmen eines Effizienzprogramms — mit einem negativen Effekt von rund 393 Millionen Renminbi auf den Konzerngewinn. Bereinigt um diesen Sonderposten wäre das operative Bild deutlich freundlicher ausgefallen.

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Wellington kauft, Management gibt Gas

Institutionelle Investoren scheinen das Rückschlagspotenzial gelassen zu sehen. Wellington Management hat seinen H-Aktien-Anteil zuletzt auf rund 7,08 Prozent aufgestockt — ein Signal, das Marktbeobachter als Vertrauensvotum werten.

Das Management selbst gibt für 2026 ein Umsatzwachstum von 8 bis 12 Prozent vor. Das entspricht einer Zielspanne zwischen 250 und 260 Milliarden Renminbi. Weichai will dabei auf seine Führungsposition bei der Dieselmotoreneffizienz sowie auf das wachsende Portfolio an Wasserstoff-Verbrennungsmotoren setzen — Segmente, die sowohl im Nutzfahrzeug- als auch im Energieerzeugungsmarkt an Bedeutung gewinnen.

Q1-Zahlen als nächster Prüfstein

An der Börse spiegelt sich die gemischte Lage wider. Der Kurs notiert bei 3,38 Euro und liegt damit knapp 8 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch vom Februar. Der RSI von rund 54 signalisiert weder Überhitzung noch Ausverkaufsdruck — die Aktie wartet auf den nächsten Impuls.

Den könnte ein Vorstandstreffen Ende April liefern. Weichai Power hat angekündigt, dort die ungeprüften Erstquartalszahlen für 2026 zu prüfen und möglicherweise zu verabschieden. Zeigen diese Zahlen eine Erholung der Margen und weiteres Wachstum im margenstarken Rechenzentrums-Motorengeschäft, dürfte die Wachstumsstory wieder an Zugkraft gewinnen.

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