Western Digital: el rebote del 12,5% y la cita clave del 29 de julio que definirá si la tormenta ha pasado
Published on 07/23/2026 at 03:11 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Western Digital ha protagonizado una de las sesiones más explosivas del año al dispararse un 12,51% el 21 de julio, cerrando en 548,39 dólares. Al día siguiente, el avance continuó con un 1,51% adicional hasta los 556,67 dólares. En el parqué europeo, el título cotiza este miércoles en 488,95 euros, un 1,46% al alza, y acumula una ganancia del 19,58% en siete jornadas. Sin embargo, el camino hasta aquí ha sido cualquier cosa menos lineal: apenas unos días antes, la acción había sufrido un desplome del 37,44% desde máximos, y en el último mes la caída alcanza el 23,76%.
El detonante de esta violenta recuperación hay que buscarlo en los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026. Western Digital reportó ingresos de 3.340 millones de dólares, un 45% más que el año anterior, y un beneficio ajustado por acción de 2,72 dólares que superó con holgura los 2,39 dólares del consenso. El dato más llamativo fue el margen bruto GAAP del 50,2%, la primera vez en la historia de la compañía que cruza la barrera del 50%. Para el cuarto trimestre, la dirección prevé un margen bruto ajustado de entre el 51% y el 52%. Las cuentas definitivas se publicarán el 29 de julio antes de la apertura del mercado, seguidas de una conferencia con analistas por la tarde.
La escasez estructural como telón de fondo
Más allá del ruido bursátil, el mercado de almacenamiento vive una transformación profunda. La demanda de discos duros para centros de datos de inteligencia artificial está tensionando la cadena de suministro hasta límites desconocidos. Según TrendForce, Western Digital y Seagate copan cada una más del 40% del mercado de discos nearline, mientras que Toshiba se queda en torno al 17%. Los precios de estos discos subieron un 10% en el segundo trimestre respecto al anterior, y los analistas de Morgan Stanley anticipan que podrían repuntar al menos un 25% entre el segundo y el tercer trimestre de 2026.
La compañía planea iniciar la producción en masa de discos de 40 terabytes en la segunda mitad de 2026 y aspira a alcanzar los 100 terabytes en 2029. Seagate, por su parte, ya ha comenzado a entregar unidades HAMR de 44 terabytes. Los proveedores japoneses Resonac, TDK y HOYA están ampliando su capacidad de fabricación de componentes, una señal inequívoca de que la demanda se proyecta a varios años vista.
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Esta escasez estructural explica que, pese a la reciente corrección, la acción acumule una rentabilidad del 217,79% en lo que va de año y del 756,91% en los últimos doce meses. El mínimo de 52 semanas se situó en 57,06 euros hace justo un año; el máximo, en 696,30 euros el 18 de junio. Desde ese pico, el título cede aún un 29,78%. La capitalización bursátil ronda los 144.090 millones de euros.
El riesgo de la volatilidad y las dudas geopolíticas
El optimismo no es unánime. El 22 de julio, los valores de memoria NAND cedieron terreno después de que TrendForce advirtiera de una normalización de la demanda impulsada por IA a partir de la segunda mitad de 2027. Western Digital llegó a perder un 1,64% en esa sesión. La tensión geopolítica también se dejó sentir: tras los bombardeos estadounidenses en Irán, los títulos de almacenamiento cayeron en el mercado previo, con Western Digital perdiendo hasta un 4%, aunque finalmente cerró la jornada con un avance del 2%. El desmentido de SK Hynix sobre unas supuestas conversaciones para adquirir la planta de Intel en Ohio añadió más incertidumbre al sector.
A pesar de todo, el analista de Morgan Stanley Joseph Moore considera que los recientes vaivenes representan una oportunidad de compra. Su tesis: la capacidad de almacenamiento se está convirtiendo en el principal cuello de botella para la expansión de la infraestructura de IA. La volatilidad anualizada a 30 días supera el 110%, lo que convierte a Western Digital en un valor de altísimo riesgo. El RSI, en 50,1 puntos, indica que la acción no está ni sobrecomprada ni sobrevendida, dejando margen para movimientos en cualquier dirección.
La fusión con Kioxia y el abanico de valoraciones
En el plano corporativo, han resurgido los rumores no confirmados sobre una posible fusión con el fabricante japonés de memorias Kioxia. Algunos analistas advierten de que una operación de este tipo podría diluir el valor de la acción si finalmente se materializa.
Las valoraciones de los analistas dibujan un escenario dispar. Cantor Fitzgerald mantiene el precio objetivo más alto del mercado, 900 dólares por acción. Otros bancos son mucho más conservadores, con objetivos en la zona media de los 600 dólares. El consenso sitúa el precio objetivo medio en 555,37 euros, lo que otorga un potencial alcista del 13,6% desde los niveles actuales. La media de 200 sesiones, en 278,69 euros, queda un 75,44% por debajo del precio actual, una prima que el mercado exigirá que se justifique con los resultados del 29 de julio.
La cita que lo decidirá todo
El próximo informe trimestral será la prueba de fuego. El mercado necesita confirmar que la subida de los precios de los chips se traduce efectivamente en márgenes y beneficios. En el primer trimestre de 2026, la inversión mundial en infraestructura de IA alcanzó los 90.000 millones de euros, una cifra que los hyperscalers no parecen dispuestos a reducir. La cuestión es si Western Digital puede convertir esa demanda insaciable en resultados tangibles.
Con un RSI neutralizado y el precio alejado de los extremos, el escenario técnico permite nuevas subidas. Pero la acción cotiza con una prima exigente respecto a sus fundamentales. El 29 de julio, los inversores sabrán si la tormenta de las últimas semanas fue solo una sacudida pasajera o el preludio de algo más serio.
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