Western Digital: los analistas apuestan fuerte mientras el fabricante de HDD se reinventa para la era de la inteligencia artificial
Published on 07/06/2026 at 22:25 | Redaktion boerse-global.de
Los analistas de Wall Street han lanzado una oleada de optimismo sobre Western Digital que ha impulsado sus acciones un 4,44% en una sola sesión, hasta los 522,20 euros. Pero este movimiento no es fruto de la improvisación: detrás hay una transformación estructural que ha convertido al antiguo conglomerado de almacenamiento en una apuesta pura por los discos duros tradicionales, justo cuando la inteligencia artificial genera una demanda de capacidad que el mercado no puede cubrir.
La compañía completó su metamorfosis en febrero de 2025, cuando escindió por completo su negocio de memoria flash en una nueva entidad independiente, SanDisk. Un año después, en febrero de 2026, vendió sus participaciones restantes de SanDisk mediante una oferta secundaria y dedicó los ingresos a reducir deuda. Lo que cotiza hoy en bolsa es un Western Digital centrado casi exclusivamente en los discos duros (HDD), un perfil que hasta hace poco parecía anacrónico pero que ahora está en el epicentro del boom de la inteligencia artificial.
Los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 reflejan esa nueva realidad: los ingresos alcanzaron los 3.340 millones de dólares, un 45% más que el año anterior, superando las propias previsiones de la compañía. El resultado operativo se disparó un 106% y el margen bruto ajustado se situó en el 50,5%. El flujo de caja libre ascendió a 978 millones de dólares. Para el cuarto trimestre en curso, la dirección espera unos ingresos de unos 3.650 millones de dólares y un beneficio por acción ajustado de 3,25 dólares.
La euforia de los analistas no es casualidad. Cantor Fitzgerald elevó su precio objetivo de 660 a 900 dólares, mientras que BofA Securities pasó de 610 a 732 dólares y mantuvo su recomendación de compra. El movimiento más agresivo llegó de Melius Research, que inició la cobertura con una calificación de "comprar" y un objetivo de 1.050 dólares. Los tres coinciden en que Western Digital es uno de los grandes beneficiados del despliegue de infraestructura de inteligencia artificial: la capacidad de almacenamiento se está convirtiendo en un cuello de botella y la compañía está en el centro de esa demanda.
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Las cifras del sector respaldan esa tesis. La consultora UBS ha revisado al alza sus previsiones para los precios de la memoria DDR: espera un incremento del 32% en los precios de contrato durante el tercer trimestre de 2026 y otro 18% adicional en el cuarto. Tanto Nomura como UBS creen que el mercado de almacenamiento seguirá infradotado al menos hasta el segundo trimestre de 2028. La razón principal son los centros de datos de inteligencia artificial, que según estimaciones absorberán alrededor del 70% de la producción mundial de almacenamiento en 2026.
Western Digital no está solo en esta ola. Títulos como Micron y SanDisk también registraron subidas el lunes después de que Citigroup y JPMorgan publicaran comentarios positivos sobre el sector. Bank of America subrayó que las preocupaciones recientes —como el leasing de computación de Meta o la aparición de nuevos proveedores en la cadena de suministro— no alteran el déficit fundamental de oferta. Las inversiones globales en infraestructura cloud e inteligencia artificial alcanzarán los 1,5 billones de dólares en 2027, y los componentes de almacenamiento representan entre el 35% y el 40% de esa cifra.
Sin embargo, la historia tiene un reverso. La acción acumula una revalorización del 225,93% en lo que va de año y del 801,35% en los últimos doce meses, pero en los últimos siete días cedió un 12,08% antes del rebote actual. Desde su máximo de 52 semanas, alcanzado el 18 de junio de 2026 en los 696,30 euros, el título se sitúa todavía un 25% por debajo. La volatilidad anualizada a 30 días es del 101,92%, un nivel que refleja una extrema nerviosidad en el mercado y que deja poco margen ante cualquier decepción.
Al factor de la volatilidad se suma un riesgo estructural: la tecnología SSD sigue evolucionando y podría desplazar a los discos duros en aplicaciones donde hoy son dominantes. Además, el intento fallido de fusionar el negocio de flash con Kioxia —que naufragó por la resistencia de los accionistas— demuestra lo complejo que resulta cualquier movimiento estratégico en esta industria. Con una capitalización tan elevada tras la reciente escalada, el margen para contratiempos es reducido.
Técnicamente, la acción cotiza un 11% por encima de su media de 50 días (471,66 euros) y más del doble de la media de 200 días. El RSI se sitúa en 50,4, lo que indica que no está ni sobrecomprada ni sobrevendida, dejando espacio para movimientos en ambas direcciones. El precio objetivo medio de los analistas ronda los 516,84 euros —apenas un 3% por encima del nivel actual—, un dato que sugiere optimismo cauteloso más que euforia desbordada.
La próxima prueba de fuego llegará con la presentación de resultados del cuarto trimestre fiscal de 2026, prevista para finales de julio o principios de agosto. Si Western Digital confirma un crecimiento de dos dígitos en ingresos y una mejora de márgenes, la tesis alcista se reforzará. Por el contrario, un debilitamiento de la demanda de los hiperescaladores podría desencadenar una corrección mucho más severa de la ya experimentada. En un sector donde la oferta de discos duros no cubre entre el 10% y el 15% de la demanda, cada movimiento de los grandes actores de la inteligencia artificial se convierte en una apuesta de miles de millones.
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