Wihlborgs robuste Entwicklung im Öresund-Raum, Immobilien-Aktie bleibt Nebenwert für skandinavische Märkte

Von Thomas Klein, Fachredaktion Operatives & Strategie. Vor der Veroeffentlichung am 25.06.2026, 18:56 Uhr geprueft.

Wihlborgs Fastigheter AB (SE0011205196) konzentriert sich als Gewerbevermieter auf Büro- und Logistikflächen im Öresund-Raum, während an der Börse Stockholm notierte Peers wie Castellum und Fabege als Vergleichsgrößen gelten. Im deutschsprachigen Raum orientieren sich viele Anleger beim Blick auf nordische Immobilienwerte an etablierten Plattformen wie der Börse Stuttgart, wo schwedische Titel häufig im Freiverkehr gehandelt werden.

Öresund-Portfolio mit Fokus auf Büros

Wihlborgs verwaltet nach eigenen Angaben schwerpunktmäßig Büro-, Industrie- und Logistikobjekte in Malmö, Helsingborg, Lund und im dänischen Teil der Öresund-Region, insbesondere in Kopenhagen. Laut dem Geschäftsbericht 2023 lag der Immobilienbestand zum Jahresende bei rund 1,8 Millionen Quadratmetern vermietbarer Fläche, verteilt auf über 300 Objekte im Besitz. Die Strategie des Unternehmens umfasst organisches Wachstum durch Projektentwicklungen sowie selektive Akquisitionen in bestehenden Clustern, um Skaleneffekte im Betrieb zu realisieren.

Ein zentrales strategisches Ziel von Wihlborgs ist laut Unternehmensangaben ein hohes Maß an lokaler Präsenz in jeder Teilregion, um Vermietung, Service und Entwicklung aus eigenen Teams vor Ort zu steuern. Nach Angaben des Unternehmens zählen zu den wichtigsten Zielmietern Unternehmen aus wissensintensiven Branchen, öffentliche Einrichtungen sowie Logistik- und Produktionsbetriebe, wodurch eine breite Mischung unterschiedlicher Bonitäten erzielt werden soll.

Zinsen, Bewertung und skandinavische Peers

Die Entwicklung von Wihlborgs steht wie bei vielen Immobiliengesellschaften im Zusammenhang mit dem Zinsniveau in Skandinavien, das seit 2022 zu höheren Refinanzierungskosten geführt hat. Der schwedische Immobiliensektor umfasst neben Wihlborgs weitere große börsennotierte Unternehmen wie Castellum, Fabege, Balder und Fastighets AB Hufvudstaden, die an der Nasdaq Stockholm gehandelt werden und häufig als Referenzgruppe für Investoren dienen. Analysten von nordischen Häusern wie SEB und Handelsbanken analysieren regelmäßig schwedische Immobilienwerte und berücksichtigen in ihren Einschätzungen vor allem Zinsentwicklung, Leerstände und Neubewertung der Portfolios.

Deutsche Immobilienwerte wie Vonovia oder LEG Immobilien werden von internationalen Investoren ebenfalls zur Einordnung von Bewertungsniveaus herangezogen, auch wenn Wihlborgs schwerpunktmäßig im Gewerbesegment aktiv ist. Laut Marktübersichten von Börsenportalen bewegen sich Kurs-zu-Nettosubstanzwert-Kennziffern (Kurs/EPRA-NAV) im europäischen Immobiliensektor seit 2023 oft unter dem ausgewiesenen Substanzwert, was auf anhaltende Skepsis gegenüber Zinsen und Bewertungen hinweist.

Büroprojekt Hero in Malmö als Beispiel

Zu den bekannten Entwicklungsprojekten von Wihlborgs zählt der Bürokomplex Hero im Stadtquartier Hyllie in Malmö, der moderne Flächen für Dienstleister und technologieorientierte Mieter bietet. Das Projekt befindet sich in einem Gebiet mit direkter Anbindung an den Öresundzug, der Malmö mit Kopenhagen verbindet, wodurch für Mieter sowohl der schwedische als auch der dänische Arbeitsmarkt gut erreichbar ist. Wihlborgs hebt in seinen Projektbeschreibungen die Kombination aus Energieeffizienz, flexiblen Grundrissen und gemeinschaftlich nutzbaren Flächen als Merkmale hervor, die auf die Bedarfe von Wissens- und Dienstleistungsunternehmen ausgerichtet sind.

Wihlborgs Fastigheter AB an der Börse

Die Aktie von Wihlborgs Fastigheter AB wird an der Nasdaq Stockholm gehandelt, wo sie unter dem Ticker WIHL notiert. In Deutschland sind schwedische Immobilienwerte, darunter auch Wihlborgs, nach Angaben von Börsenportalen vereinzelt im Freiverkehr an Handelsplätzen wie Frankfurt oder Stuttgart gelistet, wobei die Umsätze typischerweise deutlich unter denen am Heimatmarkt liegen. Damit bleibt für die Kursstellung und Liquidität weiterhin der Handel in Stockholm entscheidend, während Zweitnotierungen vor allem der Erreichbarkeit für internationale Privatanleger dienen.

Dieser Artikel wurde a.i.-gestuetzt erstellt und redaktionell geprueft. Kurs- und Unternehmensangaben ohne Gewaehr; Kurse und Termine koennen sich kurzfristig aendern. Keine Anlageberatung, keine Kauf- oder Verkaufsempfehlung. Boersengeschaefte sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden.