Xiaomi ataca en dos frentes: el 17T se lanza en India y el MIX Fold 5 llega con chip de 3 nm, pero la bolsa no se convence

La paradoja de Xiaomi se agudiza. Mientras la compañía acelera el ritmo de lanzamientos con dos teléfonos de alto calibre —el 17T en India y el futurista MIX Fold 5 con procesador propio—, su cotización araña los 3,01 euros y acumula un desplome cercano al 50% en los últimos doce meses. El mercado castiga lo que la dirección intenta resolver con hardware de récord y un programa de recompra ampliado que ya roza los 2.400 millones de euros.

Los números del primer trimestre de 2026 explican buena parte del escepticismo. El beneficio neto ajustado se contrajo un 43,1% y los envíos de teléfonos cayeron hasta 33,8 millones de unidades, un 19% menos interanual que, según Omdia, representa el mayor retroceso entre los cinco principales fabricantes globales. La división de vehículos eléctricos, con el SU7 y el YU7 como estandartes, sigue en números rojos: pérdidas operativas de 3.100 millones de yuan. Para contener la sangría, el gigante chino elevó su plan de recompra hasta 20.000 millones de dólares de Hong Kong (unos 2.400 millones de euros), vigente desde el 2 de junio y que sustituye al anterior programa de 14.600 millones de HKD. Hasta ahora, el efecto sobre el precio ha sido nulo.

India, el test inmediato

El miércoles arranca la venta oficial del Xiaomi 17T en el subcontinente, mercado clave para la compañía. El modelo apunta al segmento medio con una receta de potencia ajustada: procesador MediaTek Dimensity optimizado para juegos, batería de 6.500 mAh con carga rápida y un sensor principal de 50 megapíxeles con óptica Leica. La apuesta es clara: recuperar terreno perdido en una región donde Xiaomi necesita mantener un flujo de caja estable para financiar sus incursiones en inteligencia artificial y automoción.

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Pero el desafío va más allá de un solo lanzamiento. Los costes de los componentes suben, los ciclos de sustitución se alargan en la gama media y la presión sobre los márgenes se intensifica. Por eso, el verdadero movimiento estratégico está en lo alto de la pirámide.

El MIX Fold 5: chip propio como señal de independencia

Para el verano —julio o agosto de 2026, según fuentes cercanas—, Xiaomi prepara su buque insignia: el MIX Fold 5, un plegable que integrará tres desarrollos internos: el procesador Xuanjie O3, el sistema operativo HyperOS 4 y el modelo de inteligencia artificial MiMo. El chip, fabricado por TSMC en nodo de 3 nanómetros, supera los 4 GHz de frecuencia y promete un incremento del 15% en instrucciones por ciclo (IPC) y más de un 30% en rendimiento punta frente a su antecesor. Con este movimiento, Xiaomi se convierte en la primera empresa de la China continental en poseer un chip propio de 3 nm y la cuarta en el mundo, tras Apple, Qualcomm y MediaTek.

No es un capricho. El MIX Fold 5 busca demostrar que la compañía domina el ecosistema completo —silicio, software e IA—, justo cuando su competencia directa (Apple y Qualcomm) migra al nodo de 2 nanómetros de TSMC. El margen de maniobra es estrecho: si Xiaomi no logra arrancar cuota de mercado real en el segmento premium, el proyecto chip quedará en una costosa declaración de intenciones. Y los costes de I+D ya subieron un 33,4% en el primer trimestre, hasta 9.000 millones de yuan.

Soportes en zona de peligro

Mientras tanto, el gráfico habla por sí solo. La acción cerró el lunes en 3,01 euros, muy cerca del mínimo de 52 semanas de 2,97 euros. El RSI, en 35,7, señala un territorio claramente sobrevendido. Un tropiezo del 17T en India o un retraso del MIX Fold 5 podrían perforar ese soporte y desencadenar nuevas ventas técnicas. La dirección confía en que la combinación de un lanzamiento inmediato (17T) y otro de alto perfil (MIX Fold 5) genere el impulso necesario para torcer la tendencia. El mercado, por ahora, exige hechos, no solo hojas de ruta.

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