Xiaomi desafía al mercado con el Kunlun N3 mientras Goldman Sachs frena la recuperación
Veröffentlicht: 12.06.2026 um 04:44 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La división entre la confianza de la directiva de Xiaomi y el escepticismo reinante en bolsa nunca había sido tan marcada. Mientras el grupo acelera su entrada en el segmento de vehículos eléctricos de autonomía extendida con un modelo familiar de más de cinco metros, el mercado castiga el título con una caída del 57% desde sus máximos de junio de 2025. Las recompras masivas —la septuagésima operación del año se ejecutó el 11 de junio, con 7,8 millones de títulos adquiridos en un solo día— no logran contrarrestar el pesimismo que impone la advertencia de Goldman Sachs sobre las cuentas del segundo trimestre.
La nueva apuesta automovilística se llama Kunlun N3, un SUV que supera los 5,3 metros de longitud y que se comercializará bajo la submarca Skynomad, orientada a compradores familiares que no encajan en el perfil deportivo de los actuales SU7 y YU7. Con una batería superior a 70 kWh y una autonomía eléctrica de entre 400 y 500 kilómetros, el modelo aspira a competir directamente con los pesos pesados del segmento: Li Auto y Aito, el brazo automotriz de Huawei. Xiaomi ha confiado el suministro de baterías a Sunwoda (60% de la capacidad) y a CALB (40%). El lanzamiento está previsto para la segunda mitad de 2026, pero antes deberá superar el periodo de comentarios públicos ante el Ministerio de Industria chino, que expira el 17 de junio.
Precisamente ese plazo regulatorio añade incertidumbre a un momento ya de por sí delicado. El segmento al que Xiaomi quiere acceder está dominado por Li Auto y Aito: siete de los diez SUV de autonomía extendida más vendidos en China en 2025 pertenecían a estas dos marcas. Li Auto renovó su L9 en mayo con una batería de 72,7 kWh y 420 kilómetros de autonomía eléctrica, con un precio de salida de 459.800 yuanes. Sin embargo, sus entregas se desplomaron un 74% en los cuatro primeros meses de 2026. Aito, por su parte, mantiene el M9 como el vehículo de lujo más vendido del país por encima de los 500.000 yuanes; el modelo actualizado cosechó 50.000 reservas antes incluso de su lanzamiento en mayo.
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Xiaomi, que perdió unos 5.600 dólares por cada vehículo entregado en el primer trimestre de 2026, entregó en mayo cerca de 32.800 unidades, un 17% más que el año anterior pero un 11% menos que en abril. El objetivo anual de 550.000 unidades, que supondría un incremento del 34% sobre las 410.000 de 2025, depende en buena medida del éxito de los nuevos modelos de autonomía extendida.
La advertencia de Goldman Sachs del 10 de junio, que anticipó unas cifras decepcionantes para el segundo trimestre, ha actuado como un dique frente a cualquier intento de recuperación bursátil. En lo que va de año, la acción ha perdido un 36%; en los últimos doce meses, más de la mitad de su valor. El cierre del jueves se situó en 2,87 euros, muy cerca del mínimo de 52 semanas de 2,82 euros. El RSI, en 30,2, sugiere que el título está técnicamente sobrevendido, pero el mercado no lo interpreta como señal de suelo firme: la media de 50 sesiones en 3,33 euros queda un 14% por encima, y la de 200 sesiones, en 4,25 euros, aún más lejana.
Las recompras —el grupo ha cancelado ya unos 2.970 millones de acciones propias en 2026— transmiten un mensaje doble: la compañía dispone de liquidez y su dirección considera que la valoración actual es demasiado baja. Sin embargo, ningún programa de recompra puede sostenerse frente al escepticismo fundamental si los resultados no lo respaldan. El suelo marcado en 2,82 euros fue puesto a prueba el jueves. Su resistencia dependerá no del ritmo de adquisiciones propias, sino de que Xiaomi sea capaz de desmentir las previsiones pesimistas con las cifras del segundo trimestre. Hasta entonces, el pulso entre la confianza corporativa y la desconfianza del mercado seguirá siendo el único argumento de esta acción.
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