Xiaomi: la apuesta por los EREV choca con un mercado que no perdona
Veröffentlicht: 12.06.2026 um 04:44 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El horizonte de Xiaomi se ha llenado de buenas noticias estratégicas: el visto bueno de Pekín para fabricar vehículos eléctricos de autonomía extendida (EREV) y una vorágine de recompras de acciones que supera los 2.970 millones de títulos en lo que va de año. Sin embargo, la cotización se empeña en ignorar cualquier señal positiva. La acción cerró el jueves a 2,87 euros, apenas un suspiro por encima del mínimo de 52 semanas marcado en 2,82 euros, y acumula una caída del 36% desde enero y de más del 50% en los últimos doce meses. El abismo con el máximo de junio de 2025, situado en 6,69 euros, alcanza ya el 57%.
El Kunlun N3, un billete hacia la nueva movilidad
La autorización del Ministerio de Industria y Tecnología de la Información (MIIT) abre una puerta que Xiaomi no había traspasado hasta ahora: la de los EREV, un híbrido que combina batería recargable con un pequeño motor de combustión como generador. El primer modelo será el «Kunlun N3», un mastodonte de más de 5,3 metros de largo que se batirá directamente con el Li Auto L9. La compañía planea lanzarlo en la segunda mitad de 2026, posiblemente bajo la submarca Skynomad, un nombre que ya había sonado en anteriores planes de expansión.
El mercado de los EREV vive un auge en China, especialmente entre las familias que buscan grandes SUV sin la ansiedad por la autonomía. Allí, Xiaomi se medirá con pesos pesados como Li Auto o el respaldado por Huawei, Aito, que dominaron el segmento el año pasado. La diversificación más allá del coche puramente eléctrico —hasta ahora solo vendía el sedán SU7 y el SUV YU7— es un paso lógico, pero la pregunta es si el inversor está dispuesto a esperar los frutos.
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Recompras masivas frente a la advertencia de Goldman Sachs
Mientras la dirección redobla su apuesta con recompras diarias —la del 11 de junio fue la septuagésima del ejercicio, con 7,8 millones de acciones adquiridas en una sola jornada—, los analistas ponen el foco en el corto plazo. Goldman Sachs lanzó una alerta el 10 de junio sobre las cuentas del segundo trimestre de 2026, anticipando cifras decepcionantes. Este jarro de agua fría ha actuado como un dique para cualquier intento de rebote.
Los indicadores técnicos reflejan el desánimo. El RSI se sitúa en 30,4, rozando el umbral de sobreventa. Aun así, la distancia hasta la media móvil de 50 sesiones (3,33 euros) es del 14%, y la de 200 jornadas (4,25 euros) queda mucho más lejos. Estar sobrevendido no es sinónimo de haber tocado suelo. El nivel de 2,82 euros se probó el jueves, y su validez dependerá de si la compañía logra desmentir con hechos los pronósticos pesimistas.
Entregas que crecen, pero pierden fuelle
Xiaomi mantiene el objetivo de entregar 550.000 vehículos en 2026, un 34% más que el año anterior. Entre enero y mayo ya ha entregado unas 150.000 unidades, un 13,5% más que en el mismo periodo de 2025. Sin embargo, el ritmo se ha ralentizado: mayo cerró con 32.759 vehículos, un 17% más que en mayo de 2025, pero un 10,7% menos que en abril. La tendencia mensual preocupa a los inversores, que necesitan ver una aceleración para justificar las ambiciosas metas anuales.
La transformación del grupo, que busca nuevas fuentes de ingresos más allá del teléfono inteligente, es un proceso que el mercado parece no querer financiar con paciencia. El lanzamiento de Skynomad y la eventual integración de la tecnología EREV son apuestas a largo plazo. Pero hasta que los resultados del segundo trimestre no arrojen luz, el pulso entre la confianza del gestor —expresada en recompras— y el escepticismo del inversor seguirá siendo el único argumento para esta acción.
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