Xiaomi: la tormenta de los chips de memoria ensombrece el horizonte de la robótica y la expansión europea
Published on 07/21/2026 at 04:52 | Redaktion boerse-global.de
El gigante chino Xiaomi transita por un escenario de luces y sombras que mantiene a los inversores en vilo. Mientras la cotización rebota desde los mínimos del año –este lunes cerró a 3,11 euros, un 2,47% al alza–, la compañía lidia con un encarecimiento histórico de los componentes de memoria que amenaza su núcleo de negocio, al tiempo que empuja nuevas palancas de crecimiento como la robótica, la inteligencia artificial y el desembarco definitivo en Europa. El balance provisional del año es contundente: la acción pierde un 28,20% desde enero y cotiza aún un 18,47% por debajo de su media móvil de 200 sesiones.
La ‘crisis de almacenamiento’ dispara los costes del smartphone
La propia cúpula de Xiaomi ha dado la voz de alarma. El consejero delegado, Lei Jun, y el presidente, Lu Weibing, advirtieron públicamente de una «crisis de almacenamiento» en la industria: los precios de los chips DRAM y NAND Flash se han encarecido hasta un 70% en el trimestre en curso. Este shock de costes golpea directamente al negocio tradicional de teléfonos inteligentes, que ya arrastraba un primer trimestre de 2026 débil. Entre enero y marzo, los ingresos del grupo cayeron un 10,9%, hasta 99.140 millones de yuanes, mientras que el beneficio neto ajustado se desplomó un 43,1%, hasta 6.070 millones de yuanes. La división de vehículos eléctricos, pese a entregar 80.856 unidades en el mismo periodo, registró unas pérdidas operativas de 3.100 millones de yuanes, lo que lastra aún más la rentabilidad global.
Robótica y Europa: el contrapeso que señala Goldman Sachs
En medio de las turbulencias, una nota de Goldman Sachs publicada el 20 de julio ha encendido una chispa de optimismo. La firma estadounidense atribuye a Xiaomi un potencial de crecimiento significativo a través de la expansión global de su unidad de robótica, un negocio que, a su juicio, puede ir más allá de los límites del clásico sector de electrónica de consumo. El banco no fijó un nuevo precio objetivo ni cambió su recomendación, pero el mero reconocimiento del valor estratégico de la robótica bastó para alimentar el rebote bursátil de la jornada.
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Paralelamente, Xiaomi acelera su aterrizaje en el Viejo Continente. A finales de junio anunció inversiones por valor de 7.400 millones de euros en investigación de inteligencia artificial en Europa para el periodo 2026-2028, y confirmó su primera participación oficial en la IFA de Berlín, que se celebrará en septiembre. En el Investor Day de abril concretó los planes para su división de automoción: el lanzamiento de los vehículos eléctricos de Xiaomi en Europa está previsto para la segunda mitad de 2027. Toda una hoja de ruta que dibuja a un grupo en plena transformación.
Recompra de acciones: ritmo intenso pero diluido
Mientras tanto, el consejo de administración mantiene firme su programa de recompra de acciones, autorizado el 2 de junio de 2026 por un importe máximo de 20.000 millones de dólares de Hong Kong. Desde entonces, Xiaomi ha ejecutado 14 operaciones y adquirido cerca de 79,8 millones de títulos propios, equivalentes al 0,31% del capital. Los días 17 y 18 de julio sumó otros 3,8 y 2,8 millones de acciones, respectivamente, por unos 126 millones de dólares de Hong Kong en total. No obstante, el efecto de estas recompras se ve parcialmente contrarrestado por la emisión de 824.000 nuevas acciones entre el 2 y el 15 de julio para atender los planes de remuneración a empleados. En total, desde el 2 de junio se han puesto en circulación 54,19 millones de nuevos títulos con ese fin, una dinámica que limita la reducción neta del capital flotante.
Analistas divididos: prudencia en el corto plazo
La disparidad de opiniones entre las casas de análisis refleja la incertidumbre sobre el rumbo del valor. Astrada Advisors rebajó su recomendación de «comprar» a «mantener» el pasado 14 de julio, citando dudas sobre si Xiaomi logrará sus objetivos anuales de volumen en la división de vehículos eléctricos. Macquarie corroboró la cautela al mantener el rating «hold» y un precio objetivo de 30,70 dólares de Hong Kong el 17 de julio. En el lado optimista, Goldman Sachs se centra en el largo plazo sin mover ficha aún.
Próximas citas: nuevos móviles y resultados semestrales
A corto plazo, el mercado espera dos hitos que podrían redefinir las perspectivas. Por un lado, Xiaomi ha anunciado la serie «Xiaomi 18», un buque insignia con sistema de doble cámara de 200 megapíxeles, y el plegable «Mix Fold 5» con el sistema operativo HyperOS 4, diseñados para reforzar su presencia en el segmento premium. Por otro, el 26 de agosto presentará los resultados del segundo trimestre y del primer semestre de 2026. Esa fotografía financiera desvelará si la tendencia negativa de ingresos y beneficios se ha agravado o si, por el contrario, los nuevos lanzamientos y el agresivo programa de recompra consiguen dar un impulso más sostenido a la cotización, que aún se encuentra a más de la mitad de distancia de su máximo anual de 6,51 euros, alcanzado en septiembre de 2025.
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