Zoetis Aktie: 65 Euro Jahrestief nach Prognosesenkung

16 Milliarden US-Dollar Börsenwert haben sich in nur sieben Tagen in Luft aufgelöst. Die Aktie des Tiergesundheitskonzerns Zoetis befindet sich im freien Fall. Am Mittwoch markierte das Papier bei 65,00 Euro ein neues 52-Wochen-Tief. Ein seltener doppelter Gewinnverfehler und eine gekappte Jahresprognose treiben Anleger in die Flucht.

Margendruck belastet das Kerngeschäft

Im ersten Quartal stieg der Umsatz lediglich um knapp zwei Prozent auf 2,26 Milliarden Dollar. Damit verfehlte Zoetis die Markterwartungen. Auch der bereinigte Gewinn je Aktie enttäuschte. Er lag mit 1,53 Dollar spürbar unter den Schätzungen der Analysten.

Besonders die Profitabilität leidet. Die operative Marge fiel von 38,4 auf 36,3 Prozent. Der Grund dafür ist eine Verschiebung im Produktmix. Zoetis verkauft aktuell weniger margenstarke Haustierprodukte und mehr günstigere Nutztierarzneien.

Generika bedrohen die Platzhirsche

Hinter den schwachen Zahlen steckt ein strukturelles Problem. Wichtige Patente laufen ab. Konkurrenten drängen mit günstigen Generika auf den Markt. Das trifft besonders etablierte Medikamente wie Convenia und Cerenia. Die Folge: Der Umsatz im US-Haustiersegment brach um elf Prozent ein.

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Parallel dazu achten Haustierbesitzer stärker auf Preise. Sie besuchen seltener den Tierarzt. Das Management sieht vor allem bei Dermatologie und Parasitenschutz einen verschärften Wettbewerb.

Nutztiere als Rettungsanker

Nicht alle Sparten schwächeln. Das Geschäft mit Nutztieren wuchs organisch um zwölf Prozent. Es liefert nun stabile Einnahmen von 720 Millionen Dollar pro Quartal. Auch die internationalen Verkäufe legten zweistellig zu.

Das reichte der Wall Street jedoch nicht. Die Bank UBS senkte ihr Kursziel auf 99 Dollar. Stifel strich das Ziel auf 105 Dollar zusammen. Beide Häuser raten lediglich zum Halten der Aktie.

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Für das Gesamtjahr rudert das Management zurück. Die Umsatzprognose sinkt auf 9,82 Milliarden Dollar. Auch das Gewinnziel fällt geringer aus. Zoetis muss nun schnell neue Produkte auf den Markt bringen. Die anstehende Zulassung für ein neues Cytopoint-Präparat könnte kurzfristig helfen.

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