AAR Aktie: Anleihen für Zukauf

AAR hat die Finanzierung für die geplante Übernahme von MRO Holdings weitgehend aufgestellt. Der Luftfahrtzulieferer platzierte zwei Anleihen mit einem Gesamtvolumen von rund 1,9 Milliarden Dollar. Die Zinsen liegen bei über 7 Prozent.

Zwei Tranchen, zwei Laufzeiten

Die erste Anleihe über 955 Millionen Dollar läuft bis zum 15. November 2031 und trägt einen festen Kupon von 7,125 Prozent. Die zweite über 960 Millionen Dollar läuft drei Jahre länger, bis zum 15. November 2034, und verzinst sich mit 7,375 Prozent. Der Abschluss ist für den 17. November 2026 geplant, vorbehaltlich üblicher Bedingungen.

Verkauft werden die Papiere nur an qualifizierte institutionelle Investoren. Eine Registrierung in den USA ist nicht vorgesehen.

Wofür das Geld gedacht ist

Der Erlös fließt zusammen mit einer Aktienplatzierung von gut 2,2 Millionen Stück und Mitteln aus der revolvierenden Kreditlinie in den Kauf einer Kontrollmehrheit an MRO Holdings. Außerdem soll ein konzerninternes Darlehen die bestehenden Schulden von MRO Holdings vollständig ablösen. Hinzu kommen Gebühren und Transaktionskosten sowie allgemeine Unternehmenszwecke.

Einen Teil des Kaufpreises begleicht AAR zudem mit eigenen Aktien im vereinbarten Wert von etwa 780,8 Millionen Dollar. Die Übernahme ist angekündigt, aber noch nicht abgeschlossen.

Schutzmechanismen für Gläubiger

Schließt die Anleihe vor der Übernahme, landet das Geld auf Treuhandkonten. Scheitert die Transaktion, müssen beide Tranchen zum Ausgabepreis plus aufgelaufener Zinsen zurückgezahlt werden. Bis zum Vollzug bestehen keine Garantien. Danach haften die inländischen Tochtergesellschaften, die auch die Kreditlinie absichern, gesamtschuldnerisch.

Die Finanzierung bringt AAR deutlich höhere Schulden. Das Unternehmen nennt selbst Auswirkungen auf Verschuldungsgrad und Kreditratings als Risiko, ebenso den fristgerechten Vollzug und die behördlichen Genehmigungen. Der nächste konkrete Termin ist der geplante Anleihe-Abschluss am 17. November 2026.