AbCellera: StoneX hebt Kursziel auf 15 Dollar

StoneX hat heute das Kursziel für AbCellera Biologics von 11 auf 15 US-Dollar erhöht und die Kaufempfehlung bestätigt. Analyst Robert Wasserman begründet den Schritt damit, dass die Aktie das bisherige Ziel erreicht habe. Die Quartalszahlen und die Finanzierung der weiteren Medikamentenentwicklung liefern den Hintergrund für die Neubewertung. Entscheidend für deren Tragfähigkeit wird die geplante Spätphasenentwicklung von ABCL635.

Analysten setzen höhere Bewertungsmaßstäbe

Bereits gestern hatte Stifel Nicolaus sein Kursziel von 9 auf 14 US-Dollar angehoben und ebenfalls die Kaufempfehlung bekräftigt. Damit setzen beide Häuser nach den Quartalszahlen höhere Bewertungsmaßstäbe an.

Für AbCellera spricht die Kombination aus gestiegenem Quartalsumsatz und geringerem Verlust. Die klinischen Fortschritte eröffnen zugleich weitere Entwicklungsmöglichkeiten, sofern sich die bisherigen Ergebnisse in den nächsten Studien bestätigen.

Für das dritte Quartal 2026 meldete AbCellera einen Umsatz von 10,6 Mio. US-Dollar nach 9,0 Mio. US-Dollar im Vorjahresquartal. Damit legten die Erlöse gegenüber dem Vergleichszeitraum zu.

Die Ergebnisentwicklung fiel ebenfalls günstiger aus. AbCellera blieb allerdings in der Verlustzone und muss seine weiteren Entwicklungsschritte aus der vorhandenen Finanzierung tragen.

Der Nettoverlust lag bei rund 41 Mio. US-Dollar. Je Aktie betrug das Minus 0,13 US-Dollar gegenüber einem erwarteten Verlust von 0,17 US-Dollar. Damit schnitt das Unternehmen beim Ergebnis besser ab als vom Analystenkonsens erwartet.

Finanzierung schafft Spielraum für Studien

Für Anleger verbindet sich die bessere Quartalsbilanz mit der Frage nach der Finanzierung der Pipeline. Der vorhandene Spielraum unterstützt die Entwicklungspläne, solange die verfügbaren Mittel den weiteren Studienaufwand decken.

Nach einer überzeichneten Kapitalerhöhung über 200 Mio. US-Dollar verfügte AbCellera über mehr als 790 Mio. US-Dollar an Barmitteln und Wertpapieren. Einschließlich zugesagter staatlicher Mittel lag die verfügbare Liquidität bei über 890 Mio. US-Dollar.

Diese Unterscheidung ist für die Finanzierungsplanung wesentlich: Ein Teil des verfügbaren Rahmens besteht aus staatlichen Zusagen. Nach Unternehmensangaben reicht die Finanzierung für mindestens drei Jahre Pipeline-Investitionen.

Zugleich setzt AbCellera andere Prioritäten innerhalb seines Portfolios. Das Unternehmen entwickelt ABCL575 trotz erfüllter Phase-I-Endpunkte nicht weiter. Als Grund nannte es externe Entwicklungen in der OX40/OX40L-Klasse. Die Untersuchung prüfte Sicherheit und Pharmakokinetik bei gesunden Freiwilligen.

Nächster Prüfstein ist die klinische Umsetzung

Die vor gut drei Wochen präsentierten positiven Phase-II-Daten zu ABCL635 bilden einen wichtigen klinischen Hintergrund der höheren Kursziele. Nach vier Wochen erreichten 37 % der Behandelten vollständige Symptomfreiheit gegenüber 2,2 % unter Placebo.

Für Anleger spricht dieses Ergebnis für das weitere Entwicklungspotenzial, sofern die kommenden Daten die Wirkung über einen längeren Zeitraum stützen. Dabei rücken sowohl die Dauer der Symptomkontrolle als auch die Umsetzung der nächsten Studien in den Mittelpunkt.

Weitere Zwölf-Wochen- und Verlängerungsdaten erwartet AbCellera Anfang 2027. Für dasselbe Jahr plant das Unternehmen die Spätphasenentwicklung sowie Studien zu krebsbehandlungsbedingten vasomotorischen Symptomen.

Die höheren Analystenziele treffen damit auf konkrete operative Fortschritte und einen finanziellen Rahmen für die nächsten Schritte. Ob diese Neubewertung trägt, entscheidet sich wesentlich daran, wie AbCellera die angekündigten Studien umsetzt und welche längerfristigen Ergebnisse ABCL635 liefert.