ABO Energy Aktie: Besserungsscheine für nachrangige Anleihen vorgesehen

Bei ABO Energy entscheidet die Stellung in der Kapitalstruktur darüber, welche Verluste Anleger nach dem Sanierungsentwurf tragen sollen. Während bisherige Aktionäre ausscheiden würden, sind für nachrangige Anleihegläubiger Besserungsscheine vorgesehen.

Vorrangige Finanzierungen sollen dagegen teilweise erhalten bleiben und verlängert werden. Ein heutiger Medienbericht unterstreicht die Tragweite: ABO Energy erklärte demnach, eine Rückzahlung bei Endfälligkeit sei nach dem Planentwurf nicht vorgesehen.

Damit geht es für Anleger um unterschiedliche Eingriffe in ihre Rechte. Maßgeblich ist der vorläufige Restrukturierungsplan, den das Unternehmen am Mittwoch angekündigt hat. Seine Umsetzung steht unter dem Vorbehalt des Verfahrens und der gerichtlichen Bestätigung.

Aktionäre sollen vollständig ausscheiden

Für die bisherigen Kommanditaktionäre sieht der Entwurf den weitestgehenden Einschnitt vor. Das Grundkapital soll auf null herabgesetzt werden. Anschließend ist eine Kapitalerhöhung unter Ausschluss ihrer Bezugsrechte geplant. Die neuen Aktien sollen ausschließlich einem Sanierungsgesellschafter zugeteilt werden.

Wird der Plan in dieser Form bestätigt und umgesetzt, scheiden die bisherigen Anteilseigner vollständig aus. Die geplante finanzielle Neuordnung würde damit ihre Beteiligung beenden. Zusätzlich soll die Notierung der Aktien im m:access beendet werden.

Für Aktionäre liegt das entscheidende Risiko folglich im vorgesehenen Verlust ihrer Eigentümerstellung. Eine wirtschaftliche Stabilisierung des Unternehmens würde ihnen unter diesen Bedingungen keine weitere Beteiligung am Unternehmen sichern.

Nachrangige Gläubiger erhalten Besserungsscheine

Auch die beiden nachrangigen Anleihen sind von erheblichen Eingriffen betroffen. Für die Anleihe 2024/2029 und die Anleihe 2021/2030 sieht der Entwurf einen Erlass gegen Besserungsscheine vor.

Die heute berichtete Unternehmensaussage zur ausbleibenden Rückzahlung bei Endfälligkeit verdeutlicht die Konsequenz für diese Gläubiger. Nach dem vorgesehenen Modell tritt an die Stelle der bisherigen Forderungen die im Plan beschriebene Lösung mit Besserungsscheinen.

Bereits in der vergangenen Woche hatte ABO Energy wegen laufender Restrukturierungsverhandlungen eine fällige Zinszahlung von rund 3,125 Mio. EUR ausgesetzt. Betroffen war die nachrangige Anleihe mit einem ausstehenden Gesamtnennbetrag von 80 Mio. EUR und einem Zinssatz von 7,75 % jährlich.

Vorrangige Finanzierungen sollen teilweise bestehen bleiben

Bei den vorrangigen Finanzierungen sieht der Entwurf einen teilweisen Erlass vor. Der verbleibende Teil soll bis zum 31.12.2030 verlängert werden.

Diese Gläubiger sollen damit anders behandelt werden als die nachrangigen Anleiheinhaber und die Aktionäre. Für die Bewertung der jeweiligen Anlage ist deshalb entscheidend, welcher Eingriff für ihre konkrete Position vorgesehen ist. Verbindlich werden die angekündigten Maßnahmen erst unter den genannten Verfahrensvorbehalten. Bis dahin beschreibt der Entwurf die geplante Verteilung der Sanierungslasten.