Addnode AB Aktie: Margen springen
Veröffentlicht am: 23.10.2026 um 22:23 Uhr | Redaktion boerse-global.de
Der Gewinn wächst fast sieben Mal schneller als der Umsatz. Addnode hat im dritten Quartal 2026 gezeigt, was Kostendisziplin und ein günstiger Vergleichsmaßstab bewirken können. Die Aktie legte am Berichtstag zweistellig zu.
Gewinn überflügelt Umsatz
Der Umsatz stieg um 10 Prozent auf 1,438 Milliarden schwedische Kronen, davon entfielen 3 Prozent auf organisches Wachstum. Das operative Kernergebnis EBITA kletterte um 68 Prozent auf 250 Millionen Kronen. Die Marge weitete sich von 11,4 auf 17,4 Prozent aus.
Unter dem Strich verdoppelte sich der Gewinn je Aktie nahezu auf 0,80 Kronen, nach 0,40 Kronen im Vorjahr. Der operative Cashflow drehte von minus 64 auf plus 9 Millionen Kronen. Dabei ist das dritte Quartal traditionell das schwächste, weil die meisten Vorauszahlungen im vierten und ersten Quartal eingehen.
Zu beachten ist der Basiseffekt: Kunden hatten 2025 einige Autodesk-Verträge früher als erwartet verlängert. Das entzog dem Vorjahresquartal rund 80 Millionen Kronen Umsatz. Der Vergleich fiel damit leicht aus.
Design Management trägt das Quartal
Die Sparte Design Management steigerte den Umsatz um 21 Prozent. Das EBITA sprang um 184 Prozent auf 122 Millionen Kronen, die Marge erreichte 20,5 Prozent. Treiber waren die Nachfrage aus dem US-Rechenzentrumsmarkt und ein abgeschlossenes Sparprogramm. Es soll die Kostenbasis jährlich um etwa 100 Millionen Kronen senken, die Hälfte davon wirkt erst im ersten Halbjahr 2027.
Process Management erzielte mit 24 Prozent eine Rekordmarge, die neunte Verbesserung in Folge. Hier half ein Zehnjahresvertrag mit der Stadt Stockholm über rund 100 Millionen Kronen, der größte Einzelauftrag für eigene Software in der Firmengeschichte. Das Management betonte allerdings, die Marge sei nicht auf stetigen Anstieg ausgelegt.
Die Sparte Product Lifecycle Management stagnierte beim Umsatz, die organische Entwicklung lag bei minus 3 Prozent. Der deutsche Markt, vor allem das Autogeschäft, bleibt laut Vorstand "stabil, aber niedrig". Die Marge stieg dennoch auf 10,6 Prozent, auch weil die Belegschaft um 14 Prozent kleiner ist.
Reaktion und Ausblick
Die Aktie sprang im Handel um mehr als 12 Prozent. Das Kursniveau liegt weiter deutlich unter dem Hoch der vergangenen zwölf Monate.
Für das vierte Quartal erwartet das Management in Design Management ein organisch "ziemlich flaches" Wachstum, weil das Vorjahresquartal sehr stark war. Dennoch sieht es Spielraum für ein positives EBITA-Wachstum. 2027 sollen mehr dreijährige Autodesk-Verträge zur Verlängerung anstehen, was das organische Wachstum stützen dürfte. Die Autodesk-Marge soll unverändert bleiben. Das langfristige Ziel lautet 15 Prozent EBITA-Wachstum pro Jahr.
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