Adidas Aktie: Zollbelastung fällt geringer aus

Der Sportartikelhersteller Adidas steuert mit gemischten Signalen durch den nordamerikanischen Markt, hält seinen weltweiten Wachstumskurs aber aufrecht. Während vorsichtigere Bestellungen von Einzelhändlern in den USA das regionale Geschäft belasten, fällt die erwartete finanzielle Bürde durch US-Zölle geringer aus als zunächst befürchtet. Gleichzeitig trieb die globale Nachfrage die Erlöse im dritten Quartal auf ein neues Rekordniveau.

US-Belastungen sinken auf 120 Millionen Euro

Konzernchef Bjørn Gulden bezifferte den erwarteten negativen Effekt durch US-Zölle auf den diesjährigen Betriebsgewinn auf 120 Millionen Euro. Ursprünglich war das Management von einer Belastung in Höhe von 200 Millionen Euro ausgegangen. Gulden erklärte, dass Händler in den Vereinigten Staaten wegen der Zollunsicherheit defensiver disponieren und vermehrt Nachlässe gewähren.

Mit diesem Zuwachs beweist der Sportartikelkonzern seine operative Widerstandskraft. Zwar verlangt das US-Umfeld den Herzogenaurachern spürbare Zugeständnisse bei den Konditionen ab, die breite Aufstellung über die verschiedenen Weltregionen hinweg federt diese Reibungsverluste derzeit aber ab.

Zuversichtliche Analysten und neue Kollektionen

Rückendeckung erhält der Dax-Konzern auch vom Kapitalmarkt. Die kanadische Bank RBC Capital Markets stufte die Aktie am 14. Oktober mit der Bewertung „Outperform“ und einem Kursziel von 200 Euro ein. Analyst Piral Dadhania hob seine Schätzungen für die Geschäftsjahre 2027 und 2028 an, was er mit günstigen Währungseffekten begründete.

Produktseitig setzt Adidas unverändert auf gezielte Partnerschaften zur Markenpflege. Mitte Oktober kündigte die Lifestyle-Sparte Adidas Originals das Modell Gazelle Indoor „Solar Gold“ in Zusammenarbeit mit dem Musiker Bad Bunny für 140 US-Dollar an. Zudem wurde mit Arte Antwerp der dritte Teil einer gemeinsamen Winterbekleidungs-Kollektion vorgestellt.

Rechtlich verteidigt das Unternehmen parallel dazu seine Designidentität. Vor dem Federal Court of Australia reichten Adidas und Adidas Australia eine Klage gegen den australischen Händler White Fox Boutique ein, dem eine Verletzung der geschützten Drei-Streifen-Marke durch vierstreifige Kleidung vorgeworfen wird. Die Gegenseite wies die Anschuldigungen zurück.

Im Frankfurter Handel notiert die Adidas-Aktie am heutigen Dienstag bei 158,80 Euro, was einem leichten Tagesplus von 1,0 Prozent entspricht. Auf Sicht von 30 Tagen summiert sich der Kursgewinn inzwischen auf 11 Prozent.

Anleger und Branchenbeobachter dürften im Rahmen der geplanten Telefonkonferenz für Analysten und Investoren vor allem darauf achten, wie das Management die Margenentwicklung und die Konsumstimmung für das anstehende Weihnachtsgeschäft einschätzt.