Advance Auto Parts Aktie: Trügerische Zahlen

Auf den ersten Blick sah es nach einem starken Quartal aus: Advance Auto Parts übertraf die Gewinnerwartungen deutlich. Der zweite Blick offenbart jedoch das Problem – und der Markt reagierte gnadenlos. Die Aktie brach vorbörslich um mehr als 15 Prozent ein.

Ein Gewinn mit Schönheitsfehler

Der Autoteile-Händler meldete für das zweite Quartal ein bereinigtes Ergebnis je Aktie von 1,03 Dollar, klar über der Analystenschätzung von rund 0,80 Dollar. Der Umsatz von 2,0 Milliarden Dollar verfehlte jedoch die Erwartungen und blieb gegenüber dem Vorjahresquartal nahezu unverändert. Die vergleichbaren Filialumsätze sanken um 0,5 Prozent.

Der eigentliche Knackpunkt steckt im Detail: Rund 0,31 Dollar des Gewinns je Aktie stammten aus einmaligen Rückerstattungen im Zusammenhang mit zuvor gezahlten Zöllen. Rechnet man diesen Sondereffekt heraus, liegt das operative Kernergebnis näher bei 0,72 Dollar – und damit unter dem, was Analysten für das eigentliche Geschäft modelliert hatten.

Die operative Marge wuchs zwar um über 250 Basispunkte auf 5,6 Prozent, das Tempo der Verbesserung hat sich damit aber gegenüber dem ersten Quartal, als noch 410 Basispunkte Zuwachs standen, spürbar verlangsamt.

CEO Shane O'Kelly sprach von einem "volatilen Nachfrageumfeld". Das Pro-Geschäft mit professionellen Werkstätten wuchs im niedrigen einstelligen Prozentbereich wie erwartet, während das DIY-Geschäft unter angespannten Haushaltsbudgets litt – besonders in den letzten vier Wochen des Quartals.

Prognose enttäuscht trotz Anhebung

Für das Gesamtjahr 2026 bestätigte das Unternehmen seine Umsatzprognose von 8,485 bis 8,575 Milliarden Dollar, deren Mittelwert unter dem Analystenkonsens liegt. Die Gewinnprognose je Aktie wurde zwar auf eine Spanne von 2,60 bis 3,30 Dollar angehoben, der Mittelwert liegt damit aber nur knapp über den bisherigen Schätzungen.

Genau diese Bestätigung statt Anhebung wertet der Markt als Signal: Der Zoll-Rückenwind dürfte sich nicht wiederholen, und die zugrunde liegende Nachfrage bleibt schwach.

Citi reagierte prompt und senkte das Kursziel von 60 auf 57 Dollar. Vor den Zahlen handelte die Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 49 – deutlich über dem Sektordurchschnitt von etwa 20. Diese ambitionierte Bewertung ließ kaum Spielraum für Enttäuschungen.

Immerhin gibt es auch positive Signale abseits der Gewinnzahlen: Der freie Cashflow drehte in den ersten 28 Wochen des Geschäftsjahres auf rund 120 Millionen Dollar ins Plus, nach einem Minus von 201 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum.

Die Nettoverschuldung sank auf das 2,1-fache des Ergebnisses, nach dem 2,4-fachen im ersten Quartal. Advance Auto Parts kündigte zudem eine Quartalsdividende von 0,25 Dollar je Aktie an, zahlbar am 23. Oktober 2026.

Hinzu kommt Gegenwind aus dem Wettbewerbsumfeld: Marktbeobachter sehen im Raum stehende Konsolidierungspläne zwischen O'Reilly Automotive und Genuine Parts als potenzielle Bedrohung. Ein solcher Zusammenschluss könnte einen Rivalen mit erheblich größerer Einkaufsmacht schaffen und Advance Auto Parts bei Lieferantenkonditionen und Marktanteilen unter Druck setzen.

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