Ameresco Aktie: Rechenzentren zünden Kurssprung

Wochenlang stand die Aktie unter Druck, dann kommt binnen Minuten die Wende: Nach Vorlage der Quartalszahlen springt Ameresco nachbörslich um rund 28 Prozent nach oben. Der Auslöser sitzt tief im Zahlenwerk — und trägt einen Namen, den die ganze Energiebranche gerade wiederholt: Rechenzentren.

Der Energieinfrastruktur-Anbieter meldete für das zweite Quartal 2026 einen Umsatz von 515,5 Millionen Dollar, ein Plus von neun Prozent gegenüber dem Vorjahr und deutlich über den Analystenschätzungen von rund 467 Millionen Dollar. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,20 Dollar und traf damit exakt die Konsensschätzung. Der Kurs hatte bereits im regulären Handel um knapp acht Prozent zugelegt, bevor die nachbörsliche Rally einsetzte.

Rekordauftragsbuch dank Rechenzentren

Der eigentliche Treiber der Reaktion war das Auftragsvolumen. Ameresco verbuchte im Quartal neue Aufträge von 1,8 Milliarden Dollar — ein Rekordwert, von dem 1,2 Milliarden Dollar auf Rechenzentrumsprojekte entfielen. Drei neue Vor-Ort-Stromversorgungsprojekte für Rechenzentren kamen hinzu, insgesamt sind nun fünf solcher Projekte im Auftragsbestand verankert, ergänzt um das bereits bekannte Lemoore-Projekt im Energieanlagenportfolio.

Das ließ den zugesagten Auftragsbestand ("awarded backlog") um 65 Prozent auf 4,4 Milliarden Dollar steigen. Der gesamte Projektauftragsbestand erreichte mit 6,73 Milliarden Dollar einen neuen Höchstwert, ein Plus von 32 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Management-Vertreter sprachen von einer wachsenden Pipeline weiterer Möglichkeiten, die über die bereits gebuchten Projekte hinausgeht.

Wichtig für die Einordnung: Der große Umsatzeffekt aus den Rechenzentrumsaufträgen wird nach eigener Einschätzung erst zwischen 2028 und 2030 spürbar. Bis dahin durchlaufen die Projekte einen Prozess von sechs bis 24 Monaten von der Zusage bis zum Vertragsabschluss, gefolgt von Umsetzungsphasen von bis zu drei Jahren.

Ausblick angehoben, Bilanz bleibt angespannt

Für das Gesamtjahr 2026 hob das Unternehmen die Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie auf eine Spanne von 1,15 bis 1,35 Dollar an — über der bisherigen Konsenserwartung von 1,10 Dollar. Der Umsatzausblick liegt bei 2,00 bis 2,20 Milliarden Dollar. Die Anhebung stützt sich unter anderem auf eine erwartete höhere Steuergutschrift im Zuge einer geplanten Bilanzierungsumstellung für übertragbare Steuergutschriften in der zweiten Jahreshälfte.

Die Bruttomarge verbesserte sich auf 17,7 Prozent, das bereinigte EBITDA stieg um zwölf Prozent auf 62,8 Millionen Dollar und wuchs damit schneller als der Umsatz. Der Nettogewinn belief sich auf 9,7 Millionen Dollar beziehungsweise 0,18 Dollar je verwässerter Aktie nach GAAP.

Auf der Finanzierungsseite verschaffte sich Ameresco im Quartal zusätzlichen Spielraum: Neue Finanzierungszusagen über 471 Millionen Dollar kamen hinzu, darunter 400 Millionen Dollar im Zusammenhang mit dem bereits abgeschlossenen Neogenyx-Gemeinschaftsunternehmen mit HASI. Die liquiden Mittel stiegen auf 138 Millionen Dollar, die Unternehmensverschuldung lag bei 385 Millionen Dollar und damit bei einem Verschuldungsgrad von 3,2 — unterhalb der Kreditauflage von 3,5. Der operative Cashflow litt im Quartal allerdings unter Timing-Effekten bei Abrechnungen und Zahlungseingängen, ein Punkt, den das Management für die zweite Jahreshälfte als Priorität benannt hat.

Die Aktie notiert trotz des Kurssprungs weiterhin deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 44,93 Dollar. Wie viel der aktuellen Rechenzentrums-Dynamik sich tatsächlich in Umsatz übersetzt, dürfte sich frühestens ab 2028 zeigen — bis dahin bleibt der Auftragsbestand die zentrale Messlatte für die weitere Kursentwicklung.

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