Amphenol Aktie: Evercore bleibt trotz Ausverkauf bei Outperform

Evercore ISI hat gestern seine positive Einschätzung für Amphenol trotz wachsender politischer Risiken für den Rechenzentrumsausbau bestätigt. Das Analysehaus hält an „Outperform“ und einem Kursziel von 100 US-Dollar fest. Die Begründung liegt vor allem im wachsenden Optikgeschäft und den höheren Erwartungen für das CCS-Segment. Damit steht der vorsichtigeren Börsenstimmung eine weiterhin zuversichtliche Einschätzung des Geschäfts gegenüber.

Regulierungssorgen treffen auf defensive Einschätzung

Nach dem Wahlsieg der Demokraten in beiden US-Kongresskammern rückten mögliche Beschränkungen für neue Rechenzentren in den Mittelpunkt. Bloomberg zufolge belasten Sorgen über Regulierung, Stromkosten und schuldenfinanzierte KI-Ausgaben die Stimmung. Die von dem Medium angeführten Analysten erwarten allerdings eher eine Verlangsamung als ein Ende des Ausbaus.

Evercore ISI zählte Amphenol gestern zugleich zu den defensiven Technologieaktien für das veränderte politische Umfeld. Vor dem Hintergrund des Ausverkaufs bei Rechenzentrumswerten verlor die Aktie dennoch -6,4%.

Für Anleger stehen damit zwei unterschiedliche Bewertungen nebeneinander: Der Markt preist größere politische Risiken ein. Evercore hält dagegen an der positiven Einschätzung von Amphenol fest und verweist auf die Entwicklung des Unternehmensgeschäfts. Eine defensive Einordnung bedeutet dabei nicht, dass die Aktie gegen sektorweite Verkäufe geschützt ist.

Höhere Erwartungen für CCS

Amphenol erwartet für das CCS-Segment 2026 einen Umsatz von 5,1 Mrd. US-Dollar. Zuvor hatte die Prognose bei 4,6 Mrd. US-Dollar gelegen.

Besonders wichtig ist die Verschiebung innerhalb des Segments. Der Bereich IT-Datenkommunikation gewinnt deutlich an Gewicht und soll etwa die Hälfte des CCS-Umsatzes ausmachen. Zugleich liegt die operative Profitabilität über den zuvor erwarteten Werten.

Den erwarteten Gewinnbeitrag von CCS hob Amphenol splitbereinigt von 0,15 auf 0,18 US-Dollar je Aktie an. Evercore schätzt den annualisierten Umsatz des optischen Rechenzentrumsportfolios auf rund 5 Mrd. US-Dollar.

Diese Schätzung ist keine bereits verbuchte Jahresumsatzzahl. Sie beschreibt die auf ein Jahr hochgerechnete Größenordnung des Geschäfts. Für die positive Analystenthese zählt damit nicht allein der allgemeine Ausbau von Rechenzentren, sondern auch die stärkere Position des Optikgeschäfts innerhalb von Amphenol.

Quartalszahlen stützen die Analystenthese

Im dritten Quartal 2026 erzielte Amphenol einen Rekordumsatz von 10,2 Mrd. US-Dollar. Das entsprach einem Wachstum von 65 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Die Ergebnisse übertrafen die Erwartungen bei Umsatz und bereinigtem Gewinn je Aktie. Auch der Auftragseingang erreichte einen Rekord. Damit stützt sich die Kaufthese auf gemeldete Geschäftszahlen und nicht ausschließlich auf Hoffnungen für künftige KI-Investitionen.

Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,80 US-Dollar gegenüber einer Konsensschätzung von 0,72 US-Dollar. Der Auftragseingang erreichte 12,17 Mrd. US-Dollar.

Entscheidend bleibt die Trennung zwischen Geschäftsentwicklung und politischem Risiko. Höhere CCS-Erwartungen und starke Aufträge untermauern Evercores Einschätzung. Mögliche Verzögerungen beim Rechenzentrumsausbau bilden dagegen das zentrale Gegengewicht. Die bestätigte Empfehlung ist deshalb ein Vertrauenssignal für Amphenols operative Entwicklung, keine Entwarnung für das gesamte Marktumfeld.