Argen-X Aktie: Vyvgart treibt Gewinn

Argen-X liefert im dritten Quartal ab, was der Markt von einem Wachstumswert erwartet: deutlich mehr Umsatz, deutlich mehr Gewinn. Der Vyvgart-Verkauf zieht kräftig an, und die Pipeline rückt mit mehreren Studienergebnissen näher an den Markt.

Vyvgart wächst um 54 Prozent

Das Antikörper-Präparat erlöste im Quartal 1,7 Milliarden Dollar. Das sind 54 Prozent mehr als vor einem Jahr und 13 Prozent mehr als im Vorquartal. Der Gesamtertrag stieg auf rund 1,75 Milliarden Dollar, nach 1,15 Milliarden im Vorjahr.

Unter dem Strich verdiente der Konzern 506 Millionen Dollar, nach 344 Millionen im Vorjahreszeitraum. Das Ergebnis je Aktie lag bei 7,80 Dollar (Vorjahr: 5,18 Dollar). Das operative Ergebnis sprang auf 486 Millionen Dollar.

Dabei belasteten bereits Sonderkosten von rund 150 Millionen Dollar für die Übernahme von Forte Biosciences die Vertriebs- und Verwaltungskosten. Für diesen Zukauf zahlte Argen-X netto rund 2,1 Milliarden Dollar. Die liquiden Mittel sanken dadurch auf 3,7 Milliarden Dollar, nach 4,4 Milliarden zum Jahresende 2025.

Die kombinierten Forschungs- und Verwaltungskosten sollen 2026 bei etwa 4 Milliarden Dollar liegen, inklusive der Forte-Transaktionskosten.

Pipeline mit dichtem Zeitplan

Operativ steht einiges an. Die Phase-3-Studie ALKIVIA zeigte konsistente Behandlungseffekte bei immunvermittelter nekrotisierender Myopathie und Dermatomyositis. Für die Myopathie will das Unternehmen bis Jahresende einen Zulassungsantrag für Vyvgart Hytrulo einreichen. Bei Dermatomyositis plant es eine weitere Zulassungsstudie.

Bei Kindern mit generalisierter Myasthenia gravis läuft ein Prüfverfahren der US-Arzneimittelbehörde FDA mit Priorität. Die Entscheidung ist für Februar 2027 terminiert. Ein Antrag für die okuläre Myasthenie ist ebenfalls eingereicht. Der Autoinjektor soll in der zweiten Jahreshälfte 2027 starten.

Dazu kommt ein neuer Hoffnungsträger: FB102 geht nach positiven Phase-2-Daten in Phase 3 bei Zöliakie. Das Management sieht darin eine mögliche neue Wachstumssäule.

Börse reagiert gemischt

An der Nasdaq schloss die Aktie zuletzt 2,34 Prozent höher bei 890,05 Dollar. Im nachbörslichen Handel gab sie zeitweise gut 5 Prozent auf 843,60 Dollar nach. Die Anleger scheinen den starken Zahlen also nicht uneingeschränkt zu folgen, möglicherweise wegen der hohen Kostenbasis.

Der nächste Kurstreiber ist terminiert: Im Dezember 2026 erwartet Argen-X die Phase-3-Daten zu Empasiprubart bei multifokaler motorischer Neuropathie. Die Zahlen zum Gesamtjahr folgen am 25. Februar 2027.