Atai Beckley Aktie: 156 Patienten dosiert

Im Vorfeld der für den kommenden Mittwoch, den 12. August, geplanten Bekanntgabe der neuen Quartalszahlen steht Atai Beckley vor einem bedeutenden Umbruch. Das Unternehmen rückt verstärkt in das Blickfeld der Anleger, seit der Pharmakonzern Eli Lilly am 16. Juli eine definitive Vereinbarung zur Übernahme des Spezialisten für Therapien gegen behandlungsresistente Depressionen und andere psychische Erkrankungen bekannt gab. Die Marktteilnehmer bewerten nun die Bedingungen dieser Milliarden-Transaktion und die operativen Fortschritte der klinischen Pipeline.

Struktur des Milliarden-Deals

Die Vereinbarung sieht vor, dass Eli Lilly alle ausstehenden Aktien von Atai Beckley für einen Barpreis von 6,75 US-Dollar pro Anteilsschein übernimmt. Dies entspricht einem anfänglichen Eigenkapitalwert von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar. Zusätzlich beinhaltet der Deal ein sogenanntes Contingent Value Right (CVR). Dieses berechtigt die Aktionäre zu weiteren Barzahlungen von bis zu 2,50 US-Dollar pro Aktie, sofern bestimmte Entwicklungs- und Zulassungsmeilensteine für die Programme BPL-003 und VLS-01 erreicht werden.

Durch diese zusätzliche Komponente könnte der Gesamtwert der Transaktion auf rund 3,8 Milliarden US-Dollar steigen. Die Übernahme steht nicht unter einem Finanzierungsvorbehalt und soll laut SEC-Filings bereits im dritten Quartal 2026 abgeschlossen werden. Wichtige Großaktionäre wie die Apeiron Investment Group sowie sämtliche Direktoren und leitenden Angestellten des Unternehmens haben bereits ihre Unterstützung für die Transaktion zugesichert.

Klinische Ergebnisse und operative Zahlen

Parallel zum Übernahmeprozess treibt Atai Beckley seine Forschung voran. Im Juli wurde die Dosierung aller 156 Patienten in der Phase-2b-Elumina-Studie für den Wirkstoffkandidaten VLS-01 abgeschlossen. Erste Studienergebnisse (Topline-Daten) werden für das vierte Quartal 2026 erwartet. Diese Daten sind insbesondere im Hinblick auf die CVR-Zahlungen von hoher Relevanz für die Anteilseigner.

Finanziell blickte das Unternehmen zuletzt auf ein herausforderndes erstes Quartal zurück, in dem ein Nettoverlust von 29.8 Millionen US-Dollar bei einem Umsatz von 0,95 Millionen US-Dollar verbucht wurde. Die Barreserven und kurzfristigen Wertpapiere beliefen sich zu diesem Zeitpunkt auf über 200 Millionen US-Dollar. Am gestrigen Freitag beendete das Papier den Handel bei 6,30 Euro. Damit konnte die Aktie in den vergangenen 30 Tagen bereits um 38,77 % zulegen.

Einschätzungen der Analystenhäuser

Nach der Bekanntgabe der Übernahmepläne reagierten zahlreiche Experten mit einer Anpassung ihrer Bewertungen. Die Analysten von H.C. Wainwright stuften das Papier am 20. Juli von „Buy“ auf „Neutral“ herab und reduzierten das Kursziel deutlich auf 7,50 US-Dollar. Auch das Bankhaus Jefferies passte seine Einschätzung an und führt den Wert nun mit einer neutralen Bewertung.

Diese Abstufungen reflektieren den Umstand, dass der Aktienkurs nun primär durch die Bedingungen des Übernahmeangebots gedeckelt wird. Ein wesentlicher Spielraum nach oben ergibt sich vorerst nur noch aus den potenziellen Meilensteinzahlungen des CVR. Die Notierung spiegelt die aktuelle Marktzunahme wider und liegt derzeit 31,75 % über dem 50-Tage-Durchschnitt. Neben den regulatorischen Genehmigungen bleibt die Zustimmung der Aktionäre die letzte formale Hürde für den Vollzug des Geschäfts.

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