Bitcoin: Heiße Inflation, kühle Stimmung

Bitcoin rutscht auf den tiefsten Stand seit August. Am Dienstag fiel der Kurs zeitweise auf rund 73.600 Dollar. Gleich mehrere Belastungsfaktoren treffen die Kryptowährung gleichzeitig: ETF-Abflüsse, politische Unsicherheit in Washington und ein Inflationsbericht, der Zinssorgen neu anfacht.

Inflation über den Erwartungen

Die US-Verbraucherpreise stiegen im Oktober um 0,4 Prozent. Volkswirte hatten 0,3 Prozent erwartet. Die Kerninflation lag mit 0,3 Prozent ebenfalls über der Prognose von 0,2 Prozent, den dritten Monat in Folge.

Der Kurs reagierte prompt. Bitcoin sackte kurz nach der Veröffentlichung auf etwa 73.525 Dollar ab und erholte sich danach leicht Richtung 74.000 Dollar. Innerhalb einer Stunde wurden Krypto-Long-Positionen im Volumen von rund 178 Millionen Dollar zwangsliquidiert, was den Verkaufsdruck zusätzlich verstärkte.

Brisant wird der Bericht durch die Vorgeschichte. Notenbanker Christopher Waller hatte kurz zuvor erklärt, er unterstütze im Dezember eine Zinsanhebung um 0,25 Prozentpunkte. Ein weiterer Kernwert von 0,3 Prozent könne aber einen größeren Schritt rechtfertigen.

Genau diese Marke wurde erreicht. Die Märkte sehen die Wahrscheinlichkeit einer Anhebung um 0,5 Prozentpunkte nun bei knapp 15 Prozent. Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen legte so stark zu wie zuletzt im April 2025.

Höhere Zinsen belasten Bitcoin, weil Anleihen und Cash attraktiver werden und die Kryptowährung keine laufenden Erträge abwirft. Die Fed tritt am 8. und 9. Dezember zusammen. Der nächste Inflationsbericht folgt erst am 10. Dezember, die Entscheidung fällt also ohne die November-Daten.

Institutionelle ziehen sich zurück

Parallel dazu fließt Kapital ab. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Montag Abflüsse von 201 Millionen Dollar, nachdem es in der Vorwoche schon mehr als 1,2 Milliarden Dollar gewesen waren. Allein BlackRocks IBIT verlor rund 213 Millionen Dollar. Auf Wochensicht steht ein Minus von etwa 4,5 Prozent.

Hinzu kommt die Politik. Nach dem Erfolg der Demokraten bei den Zwischenwahlen rechnen Anleger mit schärferer Regulierung. Im Blick steht vor allem Senatorin Elizabeth Warren, eine prominente Kritikerin digitaler Vermögenswerte.

Kritiker sehen ihre Chance

Der Krypto-Skeptiker Peter Schiff nutzt die Schwäche für eine neue Warnung. Er verweist auf die Underperformance gegenüber anderen Anlageklassen und rät zum Verkauf, bevor ein weiterer Einbruch folgt. Solche Aussagen sind bei Schiff Routine, doch sie treffen auf eine fragile Stimmung.

Der Blick aufs Jahr zeigt die Dimension: Im Januar stand Bitcoin bei knapp 97.000 Dollar, im Juni bei rund 58.600 Dollar, im September wieder über 86.000 Dollar. Aktuell fehlen rund 23.000 Dollar zum Jahreshoch. Der Fed-Termin am 8. und 9. Dezember dürfte zeigen, ob der Zinsdruck weiter wächst.