Bloom Energy Aktie: 165,5% Umsatzsprung auf 1,065 Milliarden

Ein Rekordquartal, ein wilder Kurstanz und eine wachsende Zahl unterschiedlicher Kursziele – bei Bloom Energy prallen Wachstumsstory und Vorsicht der Wall Street derzeit besonders heftig aufeinander. Der Brennstoffzellen-Hersteller hat am 28. Juli mit seinen Zahlen zum zweiten Quartal 2026 die eigenen Erwartungen deutlich übertroffen und die Jahresprognose kräftig angehoben. Die Aktie reagierte zunächst mit einem Kurssturz, dann mit einer kräftigen Erholung – ein Muster, das sich seither in den Einschätzungen der Analysehäuser fortsetzt.

Umsatz erstmals über einer Milliarde Dollar

Bloom Energy meldete für das zweite Quartal einen Umsatz von 1,065 Milliarden Dollar – ein Plus von 165,5 Prozent gegenüber 401,2 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum und laut Unternehmensangaben erstmals überhaupt ein Quartalsumsatz jenseits der Milliardenmarke. Der Produktumsatz legte um 215,4 Prozent auf 935,4 Millionen Dollar zu. Das Unternehmen kehrte dabei operativ in die Gewinnzone zurück: Das operative Ergebnis stieg um 185,7 Millionen Dollar auf 182,2 Millionen Dollar, im Vorjahr hatte noch ein operativer Verlust von 3,5 Millionen Dollar gestanden. Auf non-GAAP-Basis kletterte das operative Ergebnis auf 239,6 Millionen Dollar, gegenüber 28,6 Millionen Dollar im Vorjahresquartal. Auch der operative Cashflow drehte deutlich ins Positive, von minus 213,1 Millionen auf plus 226,4 Millionen Dollar.

Auf Basis dieser Dynamik hob Bloom Energy die Jahresprognose 2026 an: Der Umsatz soll nun zwischen 3,9 und 4,2 Milliarden Dollar liegen, was auf Mittelwertbasis einem Wachstum von rund 100 Prozent entspräche. Das non-GAAP-Betriebsergebnis wird mit 800 bis 900 Millionen Dollar veranschlagt, der non-GAAP-Gewinn je Aktie mit 2,55 bis 2,85 Dollar. Finanzchef Simon Edwards erklärte auf der Telefonkonferenz zu den Quartalszahlen, der Umsatz sei um 166 Prozent gewachsen, während die Betriebskosten nur um 48 Prozent zugelegt hätten – ein Mechanismus, den er als anhaltend beschrieb, gestützt auf eine weitgehend fixe Basis bei Forschung und Verwaltung, während im Gigawatt-Maßstab bestellte Rechenzentrumsprojekte zunehmend in ausgeliefertem Umsatz münden. Als zusätzlichen Beleg für die Finanzierungssicherheit verwies das Management auf die im Juni erweiterte Partnerschaft mit Brookfield Asset Management, die den Finanzierungsrahmen für KI-Infrastrukturprojekte von 5 auf 25 Milliarden Dollar verfünffacht hatte.

Kursachterbahn zwischen Short-Seller-Attacke und Erholung

Die Zahlen kamen zu einem heiklen Zeitpunkt. Bereits am Tag der Veröffentlichung war die Aktie im Vorfeld um 13 Prozent eingebrochen, belastet durch Druck des Short-Sellers Hunterbrook Media. Am folgenden Tag drehte das Papier und legte im frühen Handel um 11 Prozent auf 185,85 Dollar zu, nachdem die Rekordzahlen und die angehobene Prognose die Verkaufswelle vom Vortag konterten. Hunterbrook hatte zuvor in zwei Berichten Vorwürfe erhoben: Der erste, veröffentlicht am 8. Juli unter dem Titel "Bloom's Big Lie", warf dem Unternehmen vor, über Zwischenländer wie Thailand, Japan und Südkorea Scandium aus China zu beziehen und damit frühere Aussagen zur Lieferkette zu unterlaufen – die Aktie verlor daraufhin 5,7 Prozent auf 254,29 Dollar. Ein zweiter Bericht thematisierte angebliche Hardware-Verschleißprobleme und Projektverzögerungen bei Kunden wie Oracle und löste einen weiteren Kurseinbruch um 13 Prozent auf 163,04 Dollar aus.

Die Vorwürfe zur China-Abhängigkeit bei Scandium bilden inzwischen die Grundlage mehrerer Sammelklagen. Die Kläger werfen Bloom Energy vor, zwischen Februar 2025 und Anfang Juli 2026 irreführende Angaben zur Lieferkette gemacht zu haben. Die Frist für Anleger, sich als Lead Plaintiff zu bewerben, läuft bis zum 28. September. Zum Vorwurf möglicher Projektverzögerungen betonte Finanzchef Edwards auf der Telefonkonferenz, die Verträge des Unternehmens böten starke Absicherungen, die Anlagen seien flexibel redeploybar und Finanzierungspartner zur Abnahme verpflichtet – die Jahresprognose 2026 hänge nicht von einem einzelnen Projekt ab.

Analysten uneins über Kursziel

Die Reaktionen der Wall Street auf die Zahlen fielen gespalten aus. Mizuho-Analyst Maheep Mandloi stufte die Aktie am 30. Juli auf Buy hoch und setzte ein Kursziel von 242 Dollar, mit Verweis auf einen schneller als erwartet sichtbaren operativen Hebel bei expandierenden Margen. Barclays bestätigte am selben Tag eine Hold-Einstufung. Gleichzeitig senkten mehrere Häuser ihre Kursziele trotz der starken Zahlen: Wells Fargo reduzierte am 30. Juli das Ziel von 217 auf 176 Dollar, Truist am 29. Juli von 250 auf 218 Dollar und Jefferies ebenfalls am 29. Juli von 246 auf 188 Dollar.

Kurs unter Druck trotz starkem Jahreslauf

Am deutschen Handelsplatz schloss die Aktie am Freitag bei 189,60 Euro, ein Rückgang von 4,63 Prozent. Trotz der jüngsten Schwäche liegt das Papier seit Jahresbeginn mit 152,63 Prozent klar im Plus, notiert aber gut 38 Prozent unter seinem 52-Wochen-Hoch von 308,50 Euro, das im Juni erreicht wurde. Die Kursausschläge der vergangenen Wochen – zwischen Short-Seller-Attacken, Rekordzahlen und gemischten Analystenurteilen – spiegeln die hohe Unsicherheit, mit der der Markt das Wachstumstempo und die laufenden Rechtsrisiken gegeneinander abwägt. Der nächste Quartalsbericht ist für den 27. Oktober angesetzt und dürfte zeigen, ob sich die operative Dynamik aus dem zweiten Quartal fortsetzt.

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