Branicks: Josef Schultheis wird Chief Restructuring Officer

Die Branicks Group AG hat einen zentralen Meilenstein ihrer finanziellen Sanierung erreicht. Die am Donnerstag unterzeichneten Lock-up-Vereinbarungen mit wesentlichen Gläubigergruppen sind am Freitag vollumfänglich wirksam geworden. Damit ist der Weg für die umfassende Restrukturierung des hoch verschuldeten Gewerbeimmobilienkonzerns formal geebnet – auch wenn die Aktie davon an der Börse bislang wenig profitiert.

Die Vereinbarungen umfassen die Inhaber der mit 400 Millionen Euro ausstehenden unbesicherten Anleihe, die im September 2026 fällig geworden wäre, sowie Gläubiger von Schuldscheindarlehen über 179,5 Millionen Euro. Ziel ist eine Laufzeitverlängerung und Neustrukturierung dieser Verbindlichkeiten. Damit knüpft das Unternehmen an ein bereits Ende Juni skizziertes Vorhaben an, wonach die 2026 fälligen Finanzverbindlichkeiten insgesamt bis Ende 2030 verlängert werden sollen.

Frisches Fremdkapital und neuer Vorstand

Parallel zur Streckung bestehender Schulden sichert sich der Konzern neues Fremdkapital in Höhe von insgesamt 95 Millionen Euro. Davon entfallen 35 Millionen Euro auf die Branicks Group AG selbst, 60 Millionen Euro auf die Tochtergesellschaft VIB Vermögen AG. Das frische Geld soll kurzfristige Verbindlichkeiten zurückführen und die Liquidität während der laufenden Sanierung absichern.

Personell zieht die Restrukturierung ebenfalls Konsequenzen nach sich. Josef Schultheis wird als Chief Restructuring Officer in den Vorstand berufen und soll den Umbau operativ begleiten. Im Gegenzug scheidet der bisherige Aufsichtsratsvorsitzende Prof. Dr. Gerhard Schmidt planmäßig aus dem Gremium aus. Der Führungswechsel signalisiert, dass Branicks die Sanierung nun mit einer dediziert dafür geschaffenen Funktion an der Spitze steuern will.

Nicht alles läuft dabei nach ursprünglichem Zeitplan. Bereits Anfang der vergangenen Woche musste der Konzern die Veröffentlichung des geprüften Jahres- und Konzernabschlusses 2025 sowie der Q1-Mitteilung 2026 erneut verschieben – eigentlich für den 27. Juli terminiert, verzögern sich die Prüfprozesse im Zuge der Restrukturierungsverhandlungen weiter. Ein neuer Termin steht noch nicht fest. Zusätzlich hatte Branicks bereits Anfang Juli Stillhaltevereinbarungen mit Gläubigern von im März und April fällig gewordenen Schuldscheindarlehen verlängert, um die Zeit bis zum finalen Restrukturierungsabschluss zu überbrücken.

Kurs bleibt unter dem Durchschnitt

An der Börse hinterlässt die Nachrichtenlage bislang keine spürbare Erholung. Zum Schluss am Freitag notierte die Aktie bei 0,9160 Euro, ein Minus von 1,72 Prozent auf Tagessicht. Auf Wochensicht summiert sich der Rückgang auf 8,03 Prozent, und auch gegenüber dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt liegt der Titel um 9,75 Prozent zurück. Die anhaltende Schwäche zeigt, dass Anleger die formale Wirksamkeit der Lock-up-Vereinbarungen offenbar bereits eingepreist hatten oder weiterhin auf greifbare Fortschritte bei der eigentlichen Umsetzung warten.

Bemerkenswert ist in diesem Umfeld, dass die Versicherungsgruppe Provinzial Holding AG Ende April per Stimmrechtsmitteilung das Überschreiten der Drei-Prozent-Schwelle an Branicks gemeldet hatte – ein Hinweis darauf, dass institutionelle Investoren trotz der angespannten Lage weiterhin Positionen aufbauen. Operativ zeigte der Konzern zuletzt zudem, dass das Asset Management funktioniert: Im März wurde die Doppeleröffnung der Ankermieter REWE und Smyths Toys im „Neustadt Centrum“ in Halle nach einer Revitalisierung vollzogen, im Februar meldete Branicks die Vollvermietung eines Technologieparks.

Der entscheidende Test steht Anlegern nun im August bevor. Dann sollen die formalen Gläubigerabstimmungen über die Restrukturierung der Anleihen und Schuldscheine stattfinden. Erst mit einem positiven Ausgang dieser Abstimmungen dürfte sich zeigen, ob die auf dem Papier bereits wirksamen Vereinbarungen auch tatsächlich in eine tragfähige Kapitalstruktur münden.

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