Carnival Aktie: Jefferies kürzt Gewinnschätzungen

Der Kreuzfahrtkonzern Carnival gerät an den Finanzmärkten zunehmend unter Druck. Binnen dreißig Tagen büßte das Papier 15 Prozent an Wert ein. Am gestrigen Donnerstag ging die Aktie bei 21,79 US-Dollar aus dem New Yorker Handel.

Verantwortlich für die gedrückte Stimmung sind vor allem die gestiegenen Energiepreise infolge der Spannungen im Nahen Osten. Während die Nachfrage nach Seereisen grundsätzlich robust bleibt, belasten teure Treibstoffe die Kalkulation der Reeder spürbar. Für Carnival wiegt dieser Kostenfaktor besonders schwer.

Fehlende Absicherung verschärft das Margenrisiko

Nach Einschätzung der Bank of America agiert der Konzern an einer entscheidenden Stelle verwundbarer als die Konkurrenz. Carnival verzichtet demnach als einziger großer Anbieter der Kreuzfahrtbranche vollständig auf eine finanzielle Absicherung gegen steigende Treibstoffpreise. Teurere Schiffsdiesel schlagen somit unmittelbar auf die operative Marge durch.

Die Analysten von Jefferies kappten vor diesem Hintergrund ihre Gewinnschätzungen je Aktie für die beiden kommenden Jahre um drei Prozent. Auch die Umsatzprognose für das laufende Geschäftsjahr senkte das Haus um ein Prozent. Neben den Treibstoffkosten verwiesen die Experten auf schwächere Reisepreise.

Das Unternehmen spürt damit Gegenwind an mehreren Fronten. Wenn nun die Betriebskosten steigen und zugleich die Ticketpreise unter Druck geraten, schmilzt das Polster für die Profitabilität zügig ab.

Günstige Bewertung stützt den Analystenkonsens

Trotz dieser operativen Belastungen bleibt die Wall Street für den Titel mehrheitlich zuversichtlich gestimmt. Insgesamt 19 von 26 Analysten empfehlen das Papier weiterhin zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt mit 34,45 US-Dollar spürbar über dem aktuellen Niveau.

Hinter dieser Haltung steht die Erwartung, dass der Konzern die Phase erhöhter Ausgaben mittelfristig überbrücken kann. Die Flottenmodernisierung schreitet voran, und effizientere Schiffe sollen die Betriebskosten auf Dauer dämpfen. Zudem setzt die Branche auf eine anhaltende Nachfrage nach Seereisen im gehobenen Preissegment.

Am kommenden Dienstag, den 29. September, legt der Konzern seinen nächsten Quartalsbericht vor. Marktteilnehmer werden dann genau prüfen, wie stark die teuren Schiffsbetriebsstoffe die Ertragskraft geschmälert haben. Der anschließende Ausblick auf das Schlussquartal dürfte entscheiden, ob die Aktie ihren Bewertungsabschlag verringern kann.

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