Caterpillar Aktie: Direktor MacLennan kauft Aktien nach

Caterpillar-Direktor David MacLennan hat am Donnerstag 350 Aktien des Unternehmens zu je 596,10 US-Dollar gekauft. Der Gesamtwert betrug 208.635 US-Dollar. Der gestern gemeldete Kauf setzt einen positiven Akzent nach den Quartalszahlen. Für die weitere Bewertung bleiben allerdings die steigenden Lagerbestände und die Belastung durch Zölle entscheidend.

Käufe aus dem Unternehmensumfeld

MacLennan erhöhte mit der Transaktion seinen direkten Aktienbestand. Auch Kevin Simpson, Gründer und CEO von Capital Wealth Planning, erklärte gestern in CNBCs „Halftime Report“, weitere Caterpillar-Aktien zu kaufen. Er betrachtet das Unternehmen als Möglichkeit, am Ausbau der Infrastruktur für künstliche Intelligenz teilzuhaben.

Für diese Einschätzung spricht der Rekord-Auftragsbestand von 78 Mrd. US-Dollar im dritten Quartal 2026, sofern Caterpillar die Bestellungen profitabel abarbeiten kann. Besonders weit reicht die Nachfrage im Energiegeschäft: Motoraufträge reichen bis 2029, Turbinenaufträge bis 2030.

Die langfristige Auslastungsperspektive ist damit ein Argument für das Unternehmen. Ihr Wert für Anleger hängt jedoch davon ab, wie viel vom Auftragsvolumen nach Material-, Fracht- und Zollkosten als Gewinn übrig bleibt.

Lageraufbau und Zölle belasten

Genau diese Kosten stehen nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen am 29. Oktober im Mittelpunkt. Der Lagerbestand erreichte 22,2 Mrd. US-Dollar und lag damit 22 % über dem Vorjahr.

Ein höherer Lagerbestand kann die Abarbeitung der Aufträge unterstützen, sofern die Nachfrage anhält und die Auslieferungen folgen. Er erhöht zugleich die Bedeutung eines verlässlichen Lagerabbaus für die weitere Geschäftsentwicklung.

In den Sparten Construction und Resource Industries fielen Fertigungskosten von 460 Mio. US-Dollar an. Dazu zählten Fracht, Material und Zölle. Im Betriebsgewinn waren zugleich Zollerholungen von 128 Mio. US-Dollar enthalten.

Die Kanzleien Pomerantz sowie Bronstein, Gewirtz & Grossman teilten gestern mit, mögliche Ansprüche von Caterpillar-Anlegern zu untersuchen. Beide knüpfen an die Quartalsveröffentlichung an. Pomerantz prüft mögliche Wertpapierbetrugs- oder sonstige Rechtsverstöße durch Caterpillar und bestimmte Führungskräfte.

Das Schlussquartal wird zum Prüfstein

Für 2026 erwartet das Management Zollkosten von etwa 2,2 Mrd. US-Dollar. Die bereinigte operative Marge soll nahe dem unteren Ende des Zielkorridors liegen. Damit stehen den langfristigen Aufträgen konkrete Belastungen der Profitabilität gegenüber.

Im Schlussquartal soll sich zeigen, ob Caterpillar operative Verzögerungen aufholen und zugleich die Bestände reduzieren kann. Das Management erwartet Fortschritte bei Transport und Inbetriebnahme im Rohstoffgeschäft. Im Baugeschäft rechnet es dagegen mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau.

Für das vierte Quartal 2026 erwartet Caterpillar einen Rückgang der Händlerbestände um etwa 1,6 Mrd. US-Dollar. Im Vorjahreszeitraum waren sie um 600 Mio. US-Dollar gesunken.

Der Insiderkauf und Simpsons Zukäufe stützen somit die positive Sicht auf Caterpillar, sofern der hohe Auftragsbestand in profitable Auslieferungen mündet. Kurzfristig entscheidet darüber vor allem, ob der angekündigte Lagerabbau gelingt und die Kostenbelastung innerhalb der Erwartungen bleibt.