Caterpillar Aktie: Gegenwind von allen Seiten

Caterpillar rutscht am Donnerstag im Vormittagshandel um knapp 5 Prozent auf rund 713 Dollar. Gleich mehrere Faktoren treffen zusammen: gekappte Kursziele, ein heißer Inflationswert und ein angekündigter Führungswechsel. Parallel dazu setzt der Konzern ein milliardenschweres Signal für sein Wachstum in den USA.

Analysten drehen an der Bewertungsschraube

Den größten Druck machte Bernstein SocGen. Das Haus senkte das Kursziel von 1.002 auf 749 Dollar und beließ das Rating bei "Market Perform". Die Begründung: Der nachlassende Schwung bei den Aufträgen sei in der Bewertung nicht ausreichend abgebildet. Für das dritte Quartal erwarten die Analysten allerdings einen Gewinn, der rund 20 Prozent über den Erwartungen liegt, bei Rekord-Auftragsbestand.

Oppenheimer kappte das Ziel zuvor auf 1.009 von 1.118 Dollar und verwies auf Preis- und Kostendruck bei den Margen. Citigroup hatte bereits früher in der Woche von 1.100 auf 950 Dollar gesenkt. Die Zahlen für das dritte Quartal legt Caterpillar am 29. Oktober vor.

Inflation und Personalie belasten zusätzlich

Die US-Verbraucherpreise für September fielen mit 3,7 Prozent höher aus als erwartet. Die Kerninflation zog auf 2,6 Prozent an. Damit steigen die Wetten auf eine Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung am 28. Oktober. Für Caterpillar ist das heikel, weil Kunden große Maschinen häufig auf Kredit finanzieren.

Hinzu kommt eine Personalie: Denise Johnson, Chefin der Sparte Resource Industries, geht zum 1. Februar 2027 in den Ruhestand. Derrick York übernimmt die Rolle bereits am 1. November 2026. Belastend wirkt zudem, dass der CEO seine Aktienbeteiligung zuletzt um fast die Hälfte reduziert hat.

Der Markt insgesamt hält sich besser: Der S&P 500 verliert 0,3 Prozent, der Rivale Deere schlägt sich vergleichsweise solide. Die Schwäche ist also vor allem ein Caterpillar-Thema. Vom Rekordhoch bei 1.073,46 Dollar fehlt inzwischen rund ein Drittel.

Milliarden für Nordcarolina

Operativ setzt der Konzern unterdessen seinen Expansionskurs fort. Für Nordcarolina sind bis zu 10 Millionen Dollar für Weiterbildung vorgesehen, Teil eines auf fünf Jahre angelegten Programms über 100 Millionen Dollar. Es ist bereits die sechste Tranche.

Wichtiger für die Substanz: Caterpillar will rund eine Milliarde Dollar in den Bundesstaat investieren. In Sanford entsteht ein neues Werk für Kompaktlader und Teleskoplader, um die wachsende Nachfrage im Geschäft mit kompakten Maschinen für kleinere Bauunternehmen zu bedienen.

Kurzfristig dürfte die Zinsdebatte den Kurs bestimmen. Die Marke von rund 707 Dollar, das heutige Tagestief, rückt dabei in den Blick. Spätestens am 29. Oktober zeigt sich, ob die erwartete Gewinnüberraschung die Analysten-Skepsis dämpft.