Central Garden & Pet Aktie: TRIXIE-Deal überschattet Zahlen

Central Garden & Pet hat pünktlich zum fiskalischen dritten Quartal geliefert – zumindest beim Gewinn. Beim Umsatz reichte es nicht ganz. Nur wenige Tage zuvor hatte der Pet- und Garten-Konzern zudem eine der größten Übernahmen seiner jüngeren Geschichte verkündet.

Gewinn übertrifft, Umsatz enttäuscht

Der Konzern aus Walnut Creek meldete für das Quartal bis Ende Juni einen Gewinn je Aktie von 1,54 US-Dollar. Das lag drei Cent über der Analystenschätzung von 1,51 US-Dollar. Beim Umsatz verfehlte Central Garden & Pet die Erwartungen dagegen: 882,36 Millionen Dollar standen einer Konsensschätzung von 895,77 Millionen Dollar gegenüber.

Im Vorquartal hatte das Unternehmen noch deutlich kräftiger überrascht, mit einem Gewinn von 1,29 Dollar je Aktie bei einer Konsensschätzung von nur 1,09 Dollar und einem Umsatz von 906,15 Millionen Dollar statt der erwarteten 844,7 Millionen. Die aktuelle Kombination aus solidem Gewinnwachstum und schwächelndem Umsatz zeigt, wie sehr Central Garden & Pet derzeit auf Margendisziplin statt auf Wachstum setzt.

TRIXIE-Übernahme als strategischer Hebel

Kurz vor den Zahlen hatte das Unternehmen eine definitive Vereinbarung zum Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an TRIXIE Heimtierbedarf bekanntgegeben, nach eigenen Angaben Europas führendem Anbieter von Heimtierbedarf. TRIXIE beliefert mehr als 30.000 Fachhändler international mit über 6.000 Produkten, rund 90 Prozent des Umsatzes stammen aus Eigenmarken. Für Central Garden & Pet markiert der Schritt den Versuch, aus dem nordamerikanischen Kerngeschäft heraus eine globale Plattform für Heimtierbedarf aufzubauen.

Am Analystenbild ändert das bislang wenig: Vier von fünf Häusern raten weiterhin zum Kauf, JPMorgan bleibt mit einer Verkaufsempfehlung der Ausreißer, hat das Kursziel zuletzt aber von 32 auf 37 Dollar angehoben. Bei den Kurszielen selbst herrscht keine Einigkeit – die Spannbreite reicht von 44,75 bis 47,50 US-Dollar, je nachdem, wie stark die TRIXIE-Fantasie bereits eingepreist ist.

Die Aktie schloss zuletzt bei 44,06 Dollar, nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 45,78 Dollar. Auf Sicht von drei Monaten steht ein Plus von 15,52 Prozent zu Buche, auf Jahressicht sind es 25,58 Prozent.

Im Fokus steht nun der Ausblick für das vierte Fiskalquartal. Dort wird sich zeigen müssen, ob die Bruttomarge von zuletzt 32,23 Prozent auch bei anhaltend rückläufigem Umsatz stabil bleibt – und wie schnell sich die TRIXIE-Integration auf die europäische Wachstumsstrategie auswirkt.

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