Ciena Aktie: Zacks empfiehlt Kauf

Zacks empfiehlt Ciena zum Kauf und verweist in seiner gestern veröffentlichten Analyse auf den kräftigen Wachstumsausblick. Das Unternehmen erwartet für das Geschäftsjahr 2027 einen Umsatz von 8,3 bis 8,4 Milliarden US-Dollar. Für Anleger steht damit die Umsetzung dieser Prognose im Mittelpunkt: Hohe Aufträge stützen die Erwartungen, während Lieferengpässe und die anspruchsvolle Bewertung Risiken darstellen.

Auftragsbestand stützt die Wachstumspläne

Ciena erwartet für das kommende Geschäftsjahr nicht nur mehr Geschäft, sondern auch eine höhere Profitabilität. Die Prognose verbindet damit eine deutliche Ausweitung des Umsatzes mit einer Verbesserung der bereinigten operativen Marge.

Konkret stellt das Unternehmen mindestens 30 Prozent Umsatzwachstum und eine bereinigte operative Marge zwischen 25 und 27 Prozent in Aussicht. Diese Größen bleiben Prognosen und sind noch keine erreichten Ergebnisse.

Rückhalt liefern die Bestellungen. Der Auftragsbestand zeigt eine hohe Nachfrage, garantiert aber noch keinen entsprechenden Umsatz. Entscheidend ist, wie schnell Ciena die bestellten Produkte ausliefern kann.

Zum Ende des zuletzt berichteten dritten Quartals lag der Auftragsbestand bei 8,5 Milliarden US-Dollar. Zum Ende des Geschäftsjahres 2026 erwartet das Management mehr als 10 Milliarden US-Dollar.

Cloud-Geschäft und neue Produkte treiben Nachfrage

Die Wachstumspläne beruhen unter anderem auf dem Cloud-Geschäft und Verbindungen zwischen Rechenzentren. Hinzu kommt Hyper-Rail: Für das Produkt erhielt Ciena mehrjährige Aufträge eines großen Hyperscalers. Das gibt dem Ausbau eine konkrete kommerzielle Grundlage.

Der Cloud-Umsatz stieg im Vorjahresvergleich um mehr als 80 Prozent. Der Interconnect-Umsatz hat sich mehr als verdoppelt. Für Hyper-Rail erwartet das Management im Geschäftsjahr 2027 mehrere hundert Millionen US-Dollar Umsatz.

Auch die Produktnachfrage entwickelt sich dynamisch. Die Auslieferungen von 800ZR haben sich im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 gegenüber dem Vorquartal mehr als verdoppelt. Die zunehmende Nachfrage lässt sich allerdings nur dann vollständig bedienen, wenn die Lieferfähigkeit Schritt hält.

Bewertung verlangt erfolgreiche Umsetzung

Zacks vergibt seine höchste Rangstufe und empfiehlt neuen Anlegern den Einstieg. Die positive Einschätzung trifft allerdings auf eine Bewertung, die bereits erhebliche Wachstumserwartungen widerspiegelt.

Das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt laut Zacks bei 39,51. Für die Vergleichsbranche nennt das Analysehaus 24,13. Ciena wird damit höher bewertet als die Branche.

Neben der Bewertung bleibt die Versorgung mit Komponenten ein wichtiger Vorbehalt. Nach der Zacks-Analyse könnten Lieferengpässe bis 2027 und möglicherweise bis 2028 anhalten.

Zusätzliche Unsicherheit bringt die geplante Übernahme von Lumentum durch Marvell. BofA zufolge könnte sie Ciena dazu bewegen, seine Lieferanten für optische Komponenten breiter aufzustellen. Lumentum ist ein wichtiger Laserlieferant.

Für die Anlageentscheidung sind deshalb Auftragswachstum und Auslieferungsfähigkeit gemeinsam zu betrachten. Die Nachfrage stützt Cienas ehrgeizigen Ausblick. Die höhere Bewertung erhöht zugleich den Anspruch, diese Nachfrage in Umsatz und die angekündigte Profitabilität zu übersetzen.